2015年第一批IPO核准批文于1月5日下发，20家拟上市企业获准发行，与去年相比，新股月放行数量翻倍。2014年6月以来，新股批文下发保持稳定节奏—每月月中下发，每次下发11家左右。近期蓝筹股全面上涨，牛市特征显现，市场对IPO提速逐渐形成预期；而IPO提速的预期兑现后，1月6日创业板却暴涨5%。

　　20家获准发行，在市场人士看来，这正是新股供给增加的开始，也是为未来注册制的推进作铺垫。也有业内人士预计，20家公司获批发行，冻结资金或许会超过2万亿，对市场产生一定冲击，IPO的提速会使得小盘股更难翻身。

　　募资额大增

　　证监会主席肖钢此前曾明确表态，将积极推进股票发行注册制改革，在保持每月新股均衡发行、稳定市场预期的基础上，“适时适度增加新股供给”。

　　深圳一家知名券商投行业务高管对《第一财经日报》称，从监管部门最近审核新股情况来看，审核要求有所降低，通过率也有一定提高；而目前公司对IPO的提速，暂时并未有特殊的应对措施；对监管层而言，审核方向是不再对企业下判断，只要企业如实披露，并且可以卖得出去就可以了。

　　数据显示，截至2014年12月25日，证监会受理首发企业654家，其中已过会38家，未过会616家。未过会企业中正常待审企业591家，中止审查企业25家。2014年12月31日，发审委审核主板的5家公司有4家过会；同一天，创业板上会的5家公司全部过会，当日通过率达到九成。

　　申银万国分析师林瑾认为，2014年新股发行改革一波三折，折射出市场化改革之路囿于现实条件的薄弱，留有明显的行政化印迹，但注册制改革方向却是明确的，信披质量的改善是一个长期的系统工程。监管理念上，注册制将向事中和事后监管转移，如将部分配售、申购细则等环节的监管职能下放到协会、交易所。2015年将是向注册制过渡的关键一年，既要对重启一年的IPO存在的问题进行调整，又要为进一步深化改革而加快法规和制度建设的步伐。预计新股发行节奏将加快，与之对应的募资总额将增加，增幅或超七成。

　　投中集团称，2014年A股IPO重启，募集金额786.56亿。安永审计部合伙人汤哲辉预计，2015年初整个IPO注册制的蓝图会颁布，2015年下半年，证监会可能将有关的审批权限放给交易所，2016年如果正式通过《证券法》的修改，则该年为注册制开启元年。预计A股市场2015年约有220宗IPO，融资额将达1350亿元。

　　而在退市制度改革方面，国泰君安认为，我国退市制度改革的方向，一方面要匹配发行注册制，增加标准缩短退市时长；二是要打击炒作壳资源，规范证券市场健康发展，随着上市标准多样化，那么可以预见壳价值将大幅下降；第三要规范公司合规性，整肃证券市场不法行为。

　　20家新股或冻结2万亿

　　在IPO提速的预期兑现后，1月6日创业板暴涨超过5%，这是近几个月来大盘股走强以及小盘股走弱的“二八行情”后，少有的小盘股走强状况。“单日走强算不了什么，小票还是不看好。”广州一位私募人士称，创业板短暂走强不会改变蓝筹股强、小盘股弱的大趋势，风格转换一旦逆转总要持续一段时间。

　　海通证券分析师称，1月5日证监会审核通过20家IPO，上证所10家、深交所中小板3家、创业板7家，预计1月内发行，总募集资金约为170亿元；参照2014年12月新股发行结果，预计本轮IPO中签率约为0.8%~1%，预计冻结资金为1.7万亿至2.2万亿。此前，2014年9至12月4次新股集中发行分别冻结资金约1.19亿、1万亿、1.52万亿和1.2万亿。

　　海通证券认为，这将冲击交易所回购利率，银行间资金面也将受到影响，2014年年末巨额财政放款带来的银行间回购利率回落效果或难持续；1月同时面临信贷需求高峰以及春节前资金需求旺季，叠加1月份公开市场和MLF到期资金高达3000亿，流动性需求短期内难以明显下降。

　　深圳某券商自营业务人士对《第一财经日报》称，近日资金依然紧张，公司不少资金都挪到其他业务上去，未来打新资金是否相应增加，暂时还是未知数，不过可以肯定的是，未来随着新股供应的大幅增加，认购新股的中签率将会提高。

　　广东煜融投资管理有限公司董事长吴国平称，深港通和注册制的推进，将会使得市场继续强化大盘蓝筹股的行情，中小板、创业板继续受到压力，“二八行情”将会继续。

　　香港投资人士温天纳对称，预计深港通将会在未来一年内落实，且深股通投资标的需要维持与沪股通一致的筛选标准，相信中小板创业板大多数企业不会在首批核准深港通名单中；而预计港股通的部分为了避免重叠，将会推出新版本或扩容。对此，多位港股投资者向本报记者称，如果港股通扩容的话，那么内地投资者可以更容易买到估值较低的香港中小盘股，这也会分流内地估值较高中小盘股的资金，深港通和注册制的推进都会对小盘股继续带来压力。