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IPO提速掣肘中小盘股 20家新股或冻结2万亿

  • 发布时间:2015-01-08 08:14:16  来源:环球网  作者:佚名  责任编辑:刘小菲

  2015年第一批IPO核准批文于1月5日下发,20家拟上市企业获准发行,与去年相比,新股月放行数量翻倍。2014年6月以来,新股批文下发保持稳定节奏—每月月中下发,每次下发11家左右。近期蓝筹股全面上涨,牛市特征显现,市场对IPO提速逐渐形成预期;而IPO提速的预期兑现后,1月6日创业板却暴涨5%。

  20家获准发行,在市场人士看来,这正是新股供给增加的开始,也是为未来注册制的推进作铺垫。也有业内人士预计,20家公司获批发行,冻结资金或许会超过2万亿,对市场产生一定冲击,IPO的提速会使得小盘股更难翻身。

  募资额大增

  证监会主席肖钢此前曾明确表态,将积极推进股票发行注册制改革,在保持每月新股均衡发行、稳定市场预期的基础上,“适时适度增加新股供给”。

  深圳一家知名券商投行业务高管对《第一财经日报》称,从监管部门最近审核新股情况来看,审核要求有所降低,通过率也有一定提高;而目前公司对IPO的提速,暂时并未有特殊的应对措施;对监管层而言,审核方向是不再对企业下判断,只要企业如实披露,并且可以卖得出去就可以了。

  数据显示,截至2014年12月25日,证监会受理首发企业654家,其中已过会38家,未过会616家。未过会企业中正常待审企业591家,中止审查企业25家。2014年12月31日,发审委审核主板的5家公司有4家过会;同一天,创业板上会的5家公司全部过会,当日通过率达到九成。

  申银万国分析师林瑾认为,2014年新股发行改革一波三折,折射出市场化改革之路囿于现实条件的薄弱,留有明显的行政化印迹,但注册制改革方向却是明确的,信披质量的改善是一个长期的系统工程。监管理念上,注册制将向事中和事后监管转移,如将部分配售、申购细则等环节的监管职能下放到协会、交易所。2015年将是向注册制过渡的关键一年,既要对重启一年的IPO存在的问题进行调整,又要为进一步深化改革而加快法规和制度建设的步伐。预计新股发行节奏将加快,与之对应的募资总额将增加,增幅或超七成。

  投中集团称,2014年A股IPO重启,募集金额786.56亿。安永审计部合伙人汤哲辉预计,2015年初整个IPO注册制的蓝图会颁布,2015年下半年,证监会可能将有关的审批权限放给交易所,2016年如果正式通过《证券法》的修改,则该年为注册制开启元年。预计A股市场2015年约有220宗IPO,融资额将达1350亿元。

  而在退市制度改革方面,国泰君安认为,我国退市制度改革的方向,一方面要匹配发行注册制,增加标准缩短退市时长;二是要打击炒作壳资源,规范证券市场健康发展,随着上市标准多样化,那么可以预见壳价值将大幅下降;第三要规范公司合规性,整肃证券市场不法行为。

  20家新股或冻结2万亿

  在IPO提速的预期兑现后,1月6日创业板暴涨超过5%,这是近几个月来大盘股走强以及小盘股走弱的“二八行情”后,少有的小盘股走强状况。“单日走强算不了什么,小票还是不看好。”广州一位私募人士称,创业板短暂走强不会改变蓝筹股强、小盘股弱的大趋势,风格转换一旦逆转总要持续一段时间。

  海通证券分析师称,1月5日证监会审核通过20家IPO,上证所10家、深交所中小板3家、创业板7家,预计1月内发行,总募集资金约为170亿元;参照2014年12月新股发行结果,预计本轮IPO中签率约为0.8%~1%,预计冻结资金为1.7万亿至2.2万亿。此前,2014年9至12月4次新股集中发行分别冻结资金约1.19亿、1万亿、1.52万亿和1.2万亿。

  海通证券认为,这将冲击交易所回购利率,银行间资金面也将受到影响,2014年年末巨额财政放款带来的银行间回购利率回落效果或难持续;1月同时面临信贷需求高峰以及春节前资金需求旺季,叠加1月份公开市场和MLF到期资金高达3000亿,流动性需求短期内难以明显下降。

  深圳某券商自营业务人士对《第一财经日报》称,近日资金依然紧张,公司不少资金都挪到其他业务上去,未来打新资金是否相应增加,暂时还是未知数,不过可以肯定的是,未来随着新股供应的大幅增加,认购新股的中签率将会提高。

  广东煜融投资管理有限公司董事长吴国平称,深港通和注册制的推进,将会使得市场继续强化大盘蓝筹股的行情,中小板、创业板继续受到压力,“二八行情”将会继续。

  香港投资人士温天纳对称,预计深港通将会在未来一年内落实,且深股通投资标的需要维持与沪股通一致的筛选标准,相信中小板创业板大多数企业不会在首批核准深港通名单中;而预计港股通的部分为了避免重叠,将会推出新版本或扩容。对此,多位港股投资者向本报记者称,如果港股通扩容的话,那么内地投资者可以更容易买到估值较低的香港中小盘股,这也会分流内地估值较高中小盘股的资金,深港通和注册制的推进都会对小盘股继续带来压力。

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