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强势美元利空商品类基金 投资者博反弹期望受挫

  • 发布时间:2015-03-17 08:29:00  来源:中国经济网  作者:田露  责任编辑:张恒

  美元走强的速度超出市场预期,一些外资金融机构已将其列为2015年最不可忽视的金融现象,忧虑它将给全球经济带来的冲击。实际上,仅就以美元计价的大宗商品及黄金而言,连续走低甚至可能继续破位已是不争事实,并连带着油气、黄金乃至一些自然资源类基金2015年以来没能迎来好开局。

  投资者“博反弹”期望受挫

  “目测华宝油气行将破位,你觉得应该怎么操作,是不是该下手买进了?我一直在等待这样的时机。”就在刚过去的这个周六的晚上,记者一位有着多年投资经验的朋友通过微信发来了这样的询问。显然,国际原油价格在重要点位上的岌岌可危,成为这位朋友紧盯相关商品类基金,试图把握其中投资机会的大背景。而去年岁末以来,原油、黄金的一路下行或剧烈波动,则或多或少与美元指数一路高歌猛进有着关联。

  “我觉得现在还不到抄底的关键时点,买入这些商品基金的最佳时机还没到。”谈起上述商品走势,一位资深的期货市场观察人士表明了自己的谨慎态度。他告诉记者,春节前,原油相对去年6月时已经腰斩,抄底油价的呼声格外高涨,再加上18只投资于国际市场的ETF、LOF产品可以开展T+0交易,流动性大为增强,这引致一些油气类的场内基金受到大量资金追逐,二级市场价格连续小幅上涨,部分先期布局的投资者在这一波动中可能已获得了10%左右的收益。

  “的确,从中长期来看,或者说,在2015年年内,我们都认为原油价格大概率会回升,不可能长期在40-50美元的低位上徘徊,所以它应该是值得配置的资产。但如果你不是一个资金可以用来作中长期计划的人,或者考虑到钱的时间价值的话,还是要慎重考虑到其中可能会有的拉锯战。”上述人士表示。

  “黄金的情况更为复杂一些,因为它的货币属性更为突出,年初欧元区决定实施QE计划,瑞郎取消汇率下限,我们认为对黄金形成了一定利好,但当时我们也指出了,美元走强将是大概率事件,作为以美元来计价的黄金来说,这是一个负面因素,此外美国在完全退出QE之后若再实施加息,黄金作为抵御通胀的工具,其作用就会进一步削弱。现在来看都得到了印证,黄金中期之内都寻觅不到走出颓势的理由,除非极端情况发生—比如像俄罗斯因石油危机而发生经济、政治严重动荡等,但可能性不太大。”他指出。

  值得注意的是,目前在沪、深两地交易所上市的4只黄金ETF,年初以来的复权净值增长率均在-2%到-4%之间,显然,自2014年底以来,黄金ETF的投资回报已走了一轮过山车行情,之前令人欢欣鼓舞的回升行情,随着1月下旬金价的快速下跌,已完全消耗殆尽。而除了黄金ETF之外,基金市场上还有一些没有在场内系统交易的黄金主题基金,想来目前收益也不太如意。

  市场资金仍有潜伏

  2008年金融危机之后,不少基金公司基于从开拓投资范围,为投资者提供更多选择的角度出发,各自推出了商品资源类主题基金、商品指数基金,乃至后来投资标的更为细化的油气基金、黄金ETF等。目前,国内已有3只风格明确的油气主题基金和4只黄金ETF,而“场内交易”和“ETF产品”也成为各基金公司在这方面努力的主要方向。

  一位基金业内人士向记者表示,ETF或开展了“T+0”交易的上市型基金,因为流动性大为改善,且存在套利机会,对机构和一些大资金的个人客户吸引力大为增强,而各基金公司也明白,商品市场波动剧烈,只靠做多赚钱不太现实,他们本身也将之定位为工具型产品,希望为客户提供一种可以在恰当时段进行资产配置,或者进行波动性操作的投资工具。

  据记者从相关渠道了解,一些油气类基金并没有出现资金大幅流出的情况,只是申购量有所平缓。

  “听说,一两个月以前有的油气基金平均每日净申购量达到了2个亿,而目前可能降到了日均一两千万,但仍在增长过程中。看来,还是有资金‘潜伏’着,等待下半年可能到来的油价反弹。”一位渠道方面的人士向记者说道。

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