在美国股市中有这样一种说法：“5月卖出并远离市场”(sell in May and walk away)。作为传统强势月，刚刚过去的4月美股并没有很好的表现，“5月魔咒”会否再现？

　　自金融危机以来，许多投资者选择在5月离开，直到秋季才再次入场。市场数据显示，在过去的50年里，道指在冬季的平均回报率为7.5％，而夏季的回报基本为零。事实上，在过去的五个夏季，美股市场交易量都非常低。去年夏季，纽交所的日均成交量低于30亿美元，与金融危机前123亿美元的峰值相差甚远。

　　不过，平均数并不能说明一切。从1928年到2014年，美国股市49次在5月回报率为正数，38次为负收益。近两年来看，2013年5月美国股市上涨了3%，2014年5月上涨了2%。

　　摩根士丹利美国首席股票策略师Adam Parker表示，“5月卖出并远离市场”这一交易策略今年或许不适用。Parker在报告中表示：“5月卖出然后走人只是一个传说，美国经济将在接下来几个季度加速增长，而目前公司盈利预期过低，并且与股票相比，其他投资渠道看起来并不那么吸引人。”此外，摩根士丹利将美股金融板块的评级上调至超配，为7年来首次。

　　海外分析机构FBN Securities分析师J.C. O'Hara表示，在整体市场良好的情况下，5月卖出可能不是一个好主意。富达证券的技术分析师Ching Tan表示：“如果你在5月离开了市场，历史数据显示你可能错过了产生正回报的机会。”Ching Tan提出了一个“5月卖出，留在股市”的策略。换句话说，仅在5月出售自己不希望长期持有的股票，并坚持自己的投资策略。

　　2009年3月9日，美股创下了本轮牛市的最低点，其中标普500指数当时跌至676点的低位。不过，美股牛市起跑后就一发不可收拾。与前几轮相同跨度的牛市相比，例如1949年至1956年以及1990年至2000年的那两轮牛市，此轮美股牛市涨幅最大，走势也最为强劲。不过，4月一直是一年之中标普500指数表现最好的月份，但今年4月美股道琼斯工业指数微升0.4%，标普500指数上升0.9%，纳斯达克指数也只上升0.8%。近几个交易日里，美股市场也跌多涨少。GartmanLetter的创始人、知名独立投资人加特曼表示，美国股市回调5%至8%似乎已是命中注定的事，预计未来2到3周美股还会延续下跌趋势，随后才会出现买点。不过，加特曼强调目前美股仍是牛市。

　　贝莱德分析师认为，扼杀牛市通常需要估值过度、商业周期拐点或货币政策发生变化的综合影响。也许在2016年至2017年间，期间变化的美国货币政策可能会影响公司基本面和投资者情绪，外部冲击会让牛市提前结束，但目前来看，美股牛市还将持续一年时间的可能性很大。