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地缘风险笼罩市场 美欧股中长期应无恙

  • 发布时间:2014-08-11 08:27:26  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:陈娟娟

  地缘风险扰动 美欧股市应无恙

  受多重地缘政治事件影响,海外市场近期波动加剧。欧洲股市连续两周大跌,美国股市在经历重挫后,于上周小幅反弹。美债、黄金、日元等避险资产普遍走强。多家机构分析师认为,尽管地缘政治风险仍较高,但造成更广泛市场冲击的可能性很低,上述事件可能只会给市场造成短暂影响。从中长线看,支撑股市上涨的基本面因素仍然积极。

  地缘风险笼罩市场

  近期,乌克兰危机加剧、欧美与俄罗斯之间经济制裁升级及加沙地带战火重燃等消息,给欧美股市造成冲击。美国总统奥巴马7日宣布,他已授权美军对伊拉克极端组织武装采取定点空袭。此消息进一步撼动全球市场。

  过去两周欧洲股市损失惨重。在主要股指中,德国DAX指数累计下跌6.3%,创3月底以来新低;英国富时100指数累计下跌近3%,法国CAC40指数下跌4%。相比之下,美股在大跌后有所企稳,道指上周上涨0.4%,标普500指数上涨0.3%,纳斯达克指数上涨0.4%。特别是在上周五有消息称俄罗斯寻求缓解乌克兰地区紧张局势后,标普500指数当天大涨1.15%,道指上涨1.13%,双双创下3月初以来单日最大涨幅。

  黄金、美债、日元等避险资产价格纷纷走高。黄金价格上周上涨1.3%,至每盎司1310.6美元;10年期美国国债收益率上周下跌4个基点至2.43%,为一年以来新低;日元兑美元上周累计升值近0.6%,创两个月以来最大单周升幅。

  CitiFX外汇分析师英格兰德表示,地缘政治风险加剧意味着市场面临更高的波动性、更低的风险意愿及投资者向债券等避险资产转移。德国商业银行分析师认为,奥巴马授权对伊拉克实施空中打击令市场避险情绪进一步上升,加上中东地区战火不断,大量地缘政治风险至少在短期内将支撑金价走势。

  法国兴业银行驻伦敦货币策略主管容克斯说,目前市场由避险情绪主导。乌克兰冲突没有解决迹象,甚至有可能进一步升级,这让市场感到紧张。此外,美国对伊拉克北部地区有针对性的空袭、加沙地区武装冲突面临再次升级风险,使投资者有充分理由规避风险。

  中长期仍乐观

  尽管美欧股市都出现显著回调,但分析人士认为,虽然短期内市场面临利率预期上行带来的波动加大及地缘政治危机加剧等风险,但这些因素不会改变市场中长期向上走势。

  标普道琼斯指数公司资深指数分析师斯韦尔布拉特认为,瞬息万变的全球性事件为市场定调,增加市场波动性,但市场潜在基本面仍在小幅改善。尽管投资者对全球性事件担忧情绪升温,但市场基调仍积极,乐观情绪占上风。大多数市场参与者认为基本面没有改变,下跌主要是非市场因素影响的,这些事件最终可以平息。

  高盛集团上周发布报告认为,地缘政治风险仍然很高,但预计伊拉克和乌克兰的地区事件造成更广泛市场冲击的可能性很低。不过,需要警惕的是,如果地缘政治危机继续升级至超出预期的程度,也有可能造成严重冲击。

  花旗研究报告认为,地缘政治危机升温令全球股市遭遇抛售,但从历史情况看,突发性危机事件对市场的影响通常是短暂的。2010年迄今已发生多起地缘政治危机升温的事件,但MSCI全球指数及标普500指数仍屡创新高。花旗分析师表示,近期全球股市调整带来逢低买入机会。市场长线表现仍主要由经济及企业盈利增长驱动,预计到明年年中,全球股市可能还有13%的潜在上升空间。

  富国咨询公司美股首席策略师弗里曼认为,俄罗斯方面会发生什么、美联储何时开始加息,这些都会成为影响市场的波动因素。但目前看来,美国经济增长基础仍非常好。未来市场会看到更多调整和不确定性,但任何影响都是短期的,预计在年底前美国股市还会走高。

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