尽管已“作别”A股市场，但在退市前夕各路牛人纷纷抢筹押注的背景下，市场对长航油运的关注度从未削减。

　　作为“重生”的关键一环，长航油运重整计划于日前出炉，公司拟通过现金及“债转股”的方式清偿逾百亿债务，以此实现轻装上阵。值得一提的是，重整后的长航油运并不借助外力重组谋求“脱胎换骨”，其未来经营重心依旧围绕现有航运主业展开。

　　长航油运本月2日披露的重整计划显示，本次重整方案共包括债权受偿、出资人权益调整及未来经营方案等三大主要部分。

　　依照清偿方案，在长航油运债权人阵营中，有财产担保债权组可获得优先清偿的债权金额为44.68亿元，该组债权按100%的比例进行清偿。而普通债权总额则高达70.83亿元，共涉及94家债权人。其中，50万元以下的债权部分按照100%比例清偿；超过50万元以上的债权部分，按12.46%的比例由长航油运以现金方式分期清偿；在扣除现金清偿部分债权后，剩余普通债权则以长航油运资本公积金转增的股票和股东让渡的股票抵偿，即每100元债权可分得43.5股长航油运股票，每股股票的抵债价格为2.3元。

　　在长航油运债务清偿过程中，公司全体股东发挥了关键作用。根据出资人权益调整方案，公司大股东南京油运将让渡其50%持股，其他中小股东让渡其持股总数的10%，全体股东合计让渡股份规模约10.85亿股；此外，长航油运还将以每10股转增4.8股的比例实施资本公积金转增，共计转增16.29亿股，但该股份并不向股东分配，而全部用于本次重整。

　　经记者计算，因上述股份均用于清偿债务，在扣除2406.24万股预留股票外，以2.3元/股的抵债价格计算，上述26.9亿股份将合计抵偿长航油运所欠约62亿元债务。

　　显然，若上述重整计划顺利实施，长航油运的债务负担将显著降低，经营状况也将大为改观。

　　事实上，在长航油运退市前夕，已有多位投资大鳄疯狂抢购公司股份，看似不合常理，但其赌的正是长航油运的“自救”预期。2014年三季报显示，私募大佬徐翔一家四口便在长航油运退市前合计买入了2200万股股份，陈庆桃、蒋炳方等知名牛散亦同步“吃进”了大量股份。如今来看，他们又一次“押中”了。

　　值得一提的是，与大部分公司不同，长航油运本次重整并未与重组相结合，而是在“减负”后继续发展现有主业。据披露，长航油运未来将调整优化运力结构，对持续亏损和低效船舶资产采取剥离、出售的方式止住效益出血点，同时对部分MR船舶进行技术改造，满足欧洲大西洋线等高品质市场的运营要求，提高船队的盈利能力。公司还有意通过多种方式提高市场经营绩效，优化经营业务结构，并加大市场化改革力度，最终使公司重回健康、可持续发展轨道。

　　不过，根据上市规则，若在今年业绩不能扭亏的前提下，长航油运即便申请重新上市，最快也要等到2017年。