保理业务需关注应收账款的真实性，欠款企业的经营状况和规模

　　互联网金融有多火，在近日举行的第十届北京金博会上互联网金融公司展区的人山人海就足以证明。而且，不仅在理财领域，互联网金融尤其是P2P在A股市场上也刮起了一股旋风，只要有相关业务或传出“绯闻”的上市公司都备受投资者的青睐。

　　上市公司熊猫烟花旗下的P2P平台银湖网自7月份正式上线以来，截至目前成交额已超2.5亿元。银湖网最近又将目光瞄准了业务创新，即将在平台上推出保理产品。对此，银湖网副总裁李俊超在接受记者采访时表示，“保理业务可以帮助银湖网在保证低风险的前提下获得更高的收益”。

　　投资者

　　可获年化收益9%—12%

　　对许多P2P网贷投资者而言，保理业务听起来还比较陌生。其实，所谓保理业务就是供应商(即卖方)与保理商达成的一种契约。根据该契约，供应商将手中的应收账款(还未收回来的款项/债务)转让给保理商，由保理商提供贸易融资、销售分户账管理、应收账款的催收、信用风险控制与坏账担保等综合性金融产品。

　　目前，大麦理财、中瑞财富等P2P平台都相继推出保理融资理财产品。其中，银湖网就在10月11日在其官方网站上宣布与大秦商业保理有限公司正式签署战略合作协议。双方将建立全面战略合作伙伴关系，利用各自优势资源，在保理项目、资金、市场及平台等方面，基于现有及未来拟从事的业务，围绕保理项目合作开发、资金对接、项目风控等三个方向，展开机制创新、模式创新及核心营销资源深度运用等领域开展全方位合作。据银湖网方面表示，协议签署后，通过充分的信息交流，大秦保理有限公司将向银湖网推荐保理业务项目，而银湖网则负责保理项目与资金方的信息撮合。

　　而P2P平台与保理公司的合作，简单来说就是保理公司提供业务、P2P平台提供融资渠道。李俊超对记者表示，这其实是一个简单的业务流程，他以平台下周一即将上线的一个应收账款业务举例，“这笔业务中的欠款企业是汇源果汁，它就有一笔账款没还。但是债主（供应商）公司着急用钱去拓展业务，而他们跟汇源果汁签订的合同是在一段时间后才结账，于是他们现在把汇源果汁的这笔应收账款作为质押通过保理公司来融资，而我们跟保理公司合作，所以保理公司把这个项目放到我们平台上来融资。”

　　据了解，在银湖网的保理融资业务中，投资用户支付对价给保理公司，保理公司转让应收账款债权给用户，且承诺对债权进行溢价回购。转让期内，用户将获得因保理公司溢价回购所带来的年化收益率9%～12%的溢价收益。对于平台能在保理业务中获得多少利润，李俊超则表示，“很薄，最多两三个点”。

　　平台建立风控模型

　　降低风险

　　对于为何选择做保理业务，李俊超表示一方面是拓展业务，另一方面就是看中保理业务的低风险。在他看来，保理业务其实跟现在的所有金融业务都一样，任何公司都有可能借了钱不还，但是保理业务风险是较低的。“首先，这些（欠款）公司都是规模比较大的公司，所以很多保理融资企业都和保险公司有合作。像我们之前合作的溢美保理，它是做差旅服务的，它对所有借款都会兜底——借款企业还不上，它都会还。就算它还不上，保险公司也会还上”他对此谈道，“就是因为保理业务的风险比较低，所以保险公司才会认可，像传统P2P保险公司是绝对不会担保的”。

　　因此，在以上保障机制上，只有在买方、卖方、第三方增信措施、保理公司同时发生风险的情况下才会形成P2P网贷平台出借人的实际坏账，但四方同时发生风险几率极小。而且，银湖网是由熊猫烟花的股东兜底担保，这也就相当于又增添了一种保障。

　　同时，李俊超强调，保理业务需要注意两个方面，第一是应收账款的真实性，“是真的欠款，而不是虚构的，这就交给保理公司来把关，它们是专业的”；第二是欠款企业的经营状况与规模，“如果是一个注册资本50万元的企业，那么它可能和保理公司都合作不上”。此外，平台对保理公司的提供的业务也会进行筛选，风控团队自己内部对此也有一套风控模型，“比如这个企业是行业老大，经营状况、利润良好，或者这个公司是上市公司”。