北京产权交易所信息显示，神华集团旗下国华能源投资有限公司以47.1亿元的价格再次挂牌转让华能国际电力开发公司15.77%股权，相较于第一次49.72亿元的挂牌价格，此次降价2.62亿元。

　　再次挂牌转让

　　华能国际电力开发公司成立于1985年6月，注册资本4.5亿美元，是中国华能集团公司的控股子公司，同时也是上市公司华能国际的大股东。截至2013年底，公司资产总计2844.12亿元，所有者权益819.93亿元。转让方国华能源投资有限公司，则是神华集团唯一一家可再生能源企业。

　　从标的资产股权结构可以看出，中国华能集团公司持有51.98%股权，为标的公司控股股东；中国神华集团通过旗下国华能源投资有限公司持有15.77%股权，即本次挂牌的转让方；另外，中群发展有限公司持有股份15%，尚华投资有限公司持股5%，中昌国际投资有限公司持股5%，信达投资有限公司持股5.8%，中国水利电力对外公司持股1.45%。

　　财务数据显示，华能电力2013年度实现营业收入1404.45亿元，净利润138.89亿元；截至2014年7月31日，公司实现营业收入807.99亿元，净利润99.78亿元。以2013年9月30日为评估基准日，公司账面净资产123.67亿元，评估价值315.27亿元，增值率为154.93%。转让标的对应评估值为49.72亿元。

　　此次国华能源第二次挂牌转让华能电力15.77%股权，挂牌价格较上次打了九五折。但从挂牌信息来看，并未对受让方资格条件进行更改，仍然要求意向受让方（或其最终实际控股股东）主业经营范围需包含发电业务。

　　此外，转让方要求，意向受让方应为中国境内注册且合法存续的企业法人，具有良好的商业信用和财务状况，要求近三年连续盈利，截至2013年12月31日的净资产不低于30亿元。

　　接盘方猜想

　　华能电力15.77%股权第一次挂牌后，市场曾普遍预计华能系将自己接手。此次华能电力股权再次挂牌寻找买家，并且降价2.6亿元，引发市场新一轮的猜测。值得注意的是，此次挂牌转让，标的企业原股东还是没有放弃行使优先购买权。

　　分析人士认为，虽然各路资本对于华能开发的股权兴趣较大，但真正能出资50亿元，并且主业包含发电业务的公司，在国内可以说屈指可数。即使此次挂牌价格稍有下调，但仍是一笔不小的数目。

　　多年来，中国发电行业一直由五家大型发电集团公司和四家小型发电公司掌控，被称为“五大集团四小豪门”。其中，五大集团公司是中国华能、中国大唐、中国华电、中国国电和中电投；四小豪门公司是华润电力、国华电力、国投电力与中广核。

　　对于本次挂牌价较下调，业内认为，国华能源在神华集团主要负责风电等新能源项目投资，公司多个项目急需资金解渴。此外，国华能源在大力发展风电的同时，积极开展生物质能发电、太阳能光伏发电等其他可再生能源业务。而华能电力主要从事电力投资、开发业务，与国华能源的主业关联度不高。