导读：潜行大鳄终究要浮出水面。随着中植系企业接连不断地借助定增介入A股上市公司，市场对这一隐秘而低调的资本系投以越来越多关注的目光。近年一批中植系成员企业已潜入十数家公司，今年7月以来，就先后牵手6家上市公司，最新的一家是佳都科技。

　　事件

　　7亿元独占佳都科技六成定增

　　10月14日，停牌近一个月的佳都科技披露非公开发行A股股票预案，拟以12.98元/股的价格向5名特定对象发行约9245万股，募集12亿元，用以补充公司营运资金。这次定增得到了各路资本的追捧。据其公告，五名定增对象分别是中新融鑫、国华人寿、华安资产、银华资本以及佳都科技实际控制人刘伟。其中，中新融鑫出资7亿元，占据整个定增规模约六成，其余各股东出资2亿元、1亿元不等。

　　中新融鑫，正是中植系掌门人解直锟所控制的企业。据佳都科技当天披露的中新融鑫股权及控制关系图，在中新融鑫与解直锟之间架设了三个资本层次，由下而上分别为重庆中新融创投资、中新融创资本管理以及北京中海嘉诚资本管理。在佳都科技此次定增完成后，中新融鑫持有股份占比将达9.11%，成为该公司第三大股东。

　　追访

　　三个月牵手六家上市公司

　　对四处出击的中植系而言，参与佳都科技定增只是诸多案例中的一个。

　　据不完全统计，近年中植系通过旗下子公司参与定增的方式，已入驻十余家上市公司前十大股东，仅7月以来的三个多月里，中植系参与定增付出的资金就超过26亿元，资本运作平台包括中植资本、嘉诚资本、常州京控、西部建元、盟科投资、西北矿业等多家公司。

　　早在2010年，西部建元就认购了TCL集团、上海电气、江西长运等多家公司的定增股份。TCL集团在2010年7月完成定增，盟科投资参与认购，与西部建元合计持有TCL集团7.56%的股份，为第二大股东。嘉诚资本则在2010年分别认购福田汽车、三安光电定增股份1405.64万股和2000万股。

　　进入2014年，中植系介入A股定增的频率越来越密集，步伐也越来越大。今年3月，旗下中植资本、嘉诚资本、常州京控参与中南重工的重组方案，重组后成为中南重工的第二大股东。7月至今三个多月的时间，中植系更豪揽6家上市公司定增股权。

　　9月22日，大智慧发布资产出售公告称，拟将北京博虹投资管理有限公司全部股权以5.88亿元的价格转让给北京荣硕农业发展有限公司。资料显示，荣硕农业仅是一家位于北京郊区的樱桃生态园，该公司能够拿出巨资收购资产，幕后正是中植系资本—荣硕农业实际控制人为嘉诚中泰，嘉诚中泰为解蕙淯全资持有，而解蕙淯现为中植集团二股东。

　　三天之后，北陆药业出炉定增预案，拟募资2.5亿元用于补充流动资金，京湖资本以亿元资金认购其中的771.6万股。京湖资本成立于2014年9月3日，疑专为参与北陆药业定增而设立。资料表明，京湖资本的控股股东为中植资本管理有限公司，实际控制人为解直锟。

　　除此之外，中植系还在7月份一举包揽了超华科技6亿元定增，同时参与康盛股份、荃银高科的定向增发。

　　分析

　　深度介入不谋控股权

　　如出一辙地参与定增，如出一辙地不谋大股东之位，中植系的资本运作手法已经渐渐为人们熟悉。

　　一位投行人士认为，从操作手法来看，中植系并不以获得上市公司控股权为目的。原因可能在于，一旦成为上市公司控股股东，在退出时会受到一定的监管。而为了对上市公司有重大影响力，中植系会选择成为公司第二或者比较靠前的股东。

　　但中植系低调潜入如此之多的上市公司增发，却又绝非简单的财务投资。多个案例显示，中植系虽未控股任何上市公司，但却通过多个资本平台、几重复杂股权关系深度介入，在幕后全盘策划乃至实际控制。

　　解密

　　“不存在”的中植系

　　有别于此前的德隆等资本集团，中植系的特点是分散而隐蔽，各主体间无关联关系，上下股权结构与实际控制人解直锟完全割断。考察艺融民生、嘉诚资本、中新融创、中植资本、西部建元等中植系旗下运作平台的股权结构，均与解直锟无直接股权关系。也就是说，中植系在无任何股权纽带的境况下，操控一个庞大的金融帝国，囊括信托、典当、租赁、期货、担保、第三方理财、私募股权和风险投资等等。这一点，让中植系在规避法律风险、隔离资金链危机等环节游刃有余。

　　相关媒体解构中植系之后认为，以股权架构及法律关系论，中植系并非一家控股型集团，它甚至并不存在。准确的表述应是：一个最初由中植集团创始人解直锟设立，现均为解直锟的旧部和亲友们台前持股，幕后由解直锟遥控的涉足金融、矿产、投资等产业的庞大企业群。这一企业群在股权关系上结构复杂，空壳公司且用且弃，资本运作眼花缭乱。中植系成员间合作密切，但在规避法律意义上的控制关系、隔断资金链危机等环节精妙设计，使其在规则边缘游走自如，远胜昔日大鳄德隆系。

　　疑问

　　解直锟是谁

　　比中植系更为隐秘低调的，是这个庞大帝国的掌控人解直锟。

　　公开资料显示，中植集团创建于1995年4月，集团旗下主要业务涵盖六大板块，包括信托板块、新金融板块、财富管理板块、金融投资板块、矿业板块及并购板块。该集团的董事局主席，即为解直锟。

　　其他留存解直锟印记的，有中植集团旗下的北京盟科餐饮管理有限公司，其董事长为解直锟；中植集团旗下北京市金科投资有限公司的董事包括解直锟。此外，解直锟还持有中海晟荣100%的股权，中海晟荣和中海聚荣则分别持有中植资本83.33%和16.77%的股权。中植资本成立于2011年，是中植集团的子公司之一。

　　作为这个财富帝国的掌门人，解直锟几乎从不接受媒体采访。最“高调”的一次，是在2012年福布斯中国富豪榜上，解直锟家族以35亿元财富位列财富榜第308位。

　　而来自百度百科、未经当事人证实的消息是，解直锟是著名歌星毛阿敏的丈夫，也是现任中国光大集团执行董事、副总经理兼光大永明人寿董事长解植春的弟弟，并且解植春曾在中植集团当时所在地的光大银行黑龙江分行任职，其后曾任光大银行副行长、光大证券总裁。