近期，宁波东方电缆股份公司(以下简称“东方电缆”)在证监会网站披露了招股说明书，拟登陆上交所，发行不超过14，668万股。值得注意的是，东方电缆近年来净利润呈逐年下滑趋势，甚至有媒体直接指出，其传统业务也就赚点加工费辛苦钱，而公司寄予厚望的海缆业务近年来也未达到预期的效果。

　　此外，东方电缆披露招股书之前曾揽下国网3.5亿元订单一事，也饱受质疑。针对上述问题，中国经济网记者致电东方电缆并发去采访提纲，截至发稿，尚未收到任何回复。

　　传统业务只赚加工费 海缆业务不及预期

　　资料显示，东方电缆是自主研发并专业制造电线电缆的企业，主要从事各种电线电缆的研发、生产、销售及其服务。主导产品为海缆、电力电缆和电器装备用电线电缆，其中以海缆、高压电力电缆为公司业务发展重点。

　　招股书显示，报告期各期公司净利润分别为8，318.32万元、7，806.07万元和6，256.57万元，扣除非经常性损益后的净利润分别为7，421.79万元、6700.49万元和5，677.85万元，呈不断下跌趋势。

　　就此，东方财富网报道指出，电线电缆属于典型的料重工轻行业，主要原材料铜占生产成本的比重在75%左右，即电缆价格的75%基本是确定的。至于余下的加工费部分，由于竞争激烈，谁也无法比别人多赚多少，体现在企业的毛利率上，就是大家基本一致，都不太高。

　　而对于公司所说的，在传统的电力电缆业务上，对外报价采取“原材料成本+目标毛利率”方式。报道引述业内人士的观点指出，原料都要这个价钱，总要赚点加工费。

　　我们注意到，东方电缆此次上市计划募资4亿元，其中过半数的募投资金将用于海缆项目。

　　公司的说法是，海上风电场是目前国际新能源发展的重要方向，也将是我国风电产业发展的“方向中的方向”。海上风电需要通过铺设于海底的电缆传输回岸上，必将带来海缆的巨大需求。

　　不过，招股书数据显示，2011年至2013年，海缆业务收入分别为18480.79万元、9849.53万元和14888.00万元，并没有逐年大幅增长；同期，海缆业务占比分别为15.27%、6.73%和11.17%。

　　对此，有业内人士指出，海缆建设早在19世纪就已经开始，东方电缆的海缆业务也不是什么重大的创新，也只是国外高端海缆业务的国产化，然后通过价格优势，获取市场。

　　两度被大客户列为不良供应商 中标被指蹊跷

　　“公司以优异的产品质量，良好的营销服务赢得了众多知名客户的信赖，……与国家电网和南方电网及其下属的多个电力公司建立了长期稳定的业务联系。”东方电缆在招股书中如是写道。

　　不过，据中国网报道，公司在不到一年时间内被最大客户国家电网处罚两次，并被列入供应商不良行为而遭通报批评。

　　去年7月19日，国网物资采购平台网上发布《甘肃省电力公司关于对供应商不良行为的处理决定》，13家国网供应商因不良行为而被处罚，其中对东方电缆的处罚原因为“电力电缆未按照规定时间签订技术差异，不配合签订合同，影响年度结算，同时不按照合同规定时间送货。”

　　第二次处罚在今年的5月23日，当天国网物资采购平台发布了《福建公司关于对13家供应商不良行为的处理决定》，公司此次被处罚的原因为“供应厦门地区的10kV电力电缆偏心率不符合标准”。

　　今年5月，在第二次处罚来临之前，东方电缆称其已成功中标了山东、上海、安徽、福建、浙江、江西、重庆、湖北等8个省(市)电力公司的第一批配网线路材料(电缆)，共计中标金额超3.5亿元。

　　此次中标受到了业内质疑，焦点聚集在东方电缆是否具有投标或中标资格。

　　中国网报道指出，东方电缆因曾在2013年7月被国网甘肃公司通报不良行为，“未按照规定时间签订技术差异，不配合签订合同，影响年度结算，同时不按照合同规定时间送货”，按国网几省市公司该批次的招标公告中投标者通用资格之规定，东方电缆并不具有投标资格遑论中标。