“销售交易业务打开了券商自主创设和销售理财产品的大门，利用好了这个业务平台，未来券商可以发展为‘金融超市’，前景非常广阔。”华东某券商内部人士向中国证券报记者表示。

　　销售交易业务是舶来的概念。从成熟市场发展经验来看，各国都有十分发达的柜台交易市场，国际一流投行的主要业务也大都集中在销售交易业务领域。而近年来，国内股票市场环境转弱，经纪业务利润下滑严重，券商纷纷寻求转型。借鉴海外经验，销售交易业务很快便被证券业明确为大力发展的转型方向。

　　销售交易业务的概念，在本土化过程中发生了一些变异，国内对这一业务有三种称呼：销售交易业务、交易销售业务和柜台交易业务。

　　银河证券金融衍生品部总经理丁圣元更愿意称之为“交易销售业务”，以与国内券商旧有的带有销售性质的销售交易部门区分。

　　他指出，交易销售业务最主要的特征是以客户为交易对手，通过开发设计多样化的创新产品，与客户（尤其是产业客户）直接交易，进而更好地满足具体的客户需求。

　　“从高盛等海外投行的实践来看，交易销售业务是投资银行为客户服务的主要形式，为其创造了60%以上的收入。”丁圣元说。

　　目前销售交易业务的具体形式大致有四种：收益凭证、股票协议逆回购、收益互换和场外期权。

　　“在我国证券行业，2011年以来的交易销售业务形式主要有约定式回购证券交易、股票质押式回购交易等，它们分别通过股票买断式回购和质押式回购盘活客户存量资产，帮助客户，尤其是中小企业主，将静态闲置的股票市值转为灵活的融资，有利于支持中小企业的生产经营活动，有利于盘活股票市场巨额的存量金融资产。此外，收益凭证、股票收益互换和场外期权业务也在蓬勃发展。”丁圣元说。

　　上述具体形式，又可根据客户需求和风险偏好衍生出千千万万种风格各异的柜台产品。如广发证券基于收益凭证推出的收益宝系列产品；国信证券的金鲨系列、金牛系列和金福系列；海通证券的月月财系列和富国理财宝系列……

　　这些柜台产品可撬动千亿乃至万亿市值的市场。公开资料显示，2013年是国内柜台市场业务起步元年，而仅截至2013年底，两市约定式证券交易业务便共完成18686笔初始交易，初始交易金额共计504.3亿元；股票质押式回购初始交易金额共计904.08亿元，涉及股票市值2254.36亿元。

　　此外，根据中证资本市场监测中心数据，截至2013年12月底，已有12家证券公司报备金融衍生品初始交易549笔，初始名义金额为167.12亿元。

　　仅上述三项业务初始交易金额便已高达1575.5亿元，而且是在柜台交易业务刚刚启动的第一年，未来前景广阔毋庸置疑。

　　“截至去年年底，国内银行理财产品规模已达10万亿元，券商即使只能分到五分之一的份额，其收益也将十分客观。”前述华东某券商人士表示。

　　整体看，目前国内柜台市场产品以固定收益类产品为主，一类是公司自由的私募产品，包括私募债券、资管产品等已有、自有产品；另一类是公司之外其他金融机构发行的或将要发行的产品，如市场现有的私募产品、包括信托产品、理财产品等。产品参与群体以中小投资者为主。

　　“从发达资本市场的情况看，柜台市场的主要参与群体是机构投资者，但针对我国目前证券市场的主要参与群体是中小投资者的现状，我国发展柜台市场初期的产品还是优先以满足中小投资者投资需求为目标。” 不愿具名的券商内部人士张先生表示。