国务院常务会议决定实施新一轮农村电网改造升级工程，以补短板、调结构促稳增长、惠民生。实施上述工程，预计总投资7000亿元以上。分析认为，在政策的大力扶持下， A股市场中配电网原材料生产企业、装备制造企业和电力公司三条主线的投资标的值得关注。

　　国务院：实施新一轮农村电网改造升级工程

　　国务院总理李克强2月3日主持召开国务院常务会议，决定实施新一轮农村电网改造升级工程，以补短板、调结构促稳增长、惠民生。

　　会议指出，结合推进新型城镇化、农业现代化和扶贫搬迁等，实施新一轮农村电网改造升级工程，可以改善农村生产生活条件、带动相关产业发展、拉动有效投资和消费，是一举多得的重要举措。

　　会议决定，一是加快西部及贫困地区农网改造升级，以集中连片特困地区、革命老区等为重点，着力解决电压不达标、不通动力电等问题。提高接纳分布式新能源发电的能力。二是结合高标准农田建设和推广农业节水灌溉等，推动平原村机井用电全覆盖。对接农产品加工、农村电商发展、农民消费升级的新需求，加大中心村电网改造力度。三是开展西藏、新疆及四川、云南、甘肃、青海四省藏区农网建设攻坚，集中力量加快孤网县城的联网进程。实施上述工程，预计总投资7000亿元以上。要在继续安排中央预算内投资的基础上，结合电力体制改革拓宽融资渠道，用商业机制吸引社会资本参与农网建设改造。

　　农村电网改造升级提速

　　国家电网及下属各分公司近期陆续召开专题会议，部署推进农网改造升级工程，有效解决农村电网低电压、动力电不足等问题，同时启动一批智能配电网示范项目。近日，国家能源局在加快贫困地区能源开发建设意见中提出，尽快发布实施第二轮农村电网改造升级工程意见，到2020年基本实现农村动力电全覆盖。

　　按照此前能源局下发的2015-2020年配电网建设改造行动计划，“十三五”期间配电网投资不低于2万亿元，农村电网等领域将是重点投资对象。随着配套资金和细化政策的落实，农村配电网投资将提速，并给一次和二次设备制造企业带来需求扩容机遇。

　　据悉，2016年国家电网将加快农网改造升级工程，上半年将全面完成2015年国家新增中部农网项目，年内完成新增东部七省(市)农网和城镇配电网工程。同时，启动一批智能配电网示范项目，加强老旧计量装置升级改造，新装智能电能表6058万只，推广电、水、气、热“四表合一”采集。另外，2016年内计划完成1.3万个自然村开通动力电，2.7万个自然村动力电改造工程。

　　从2015-2020年新一轮配电网建设改造计划来看，农村电网将继续成为重点扶持对象。计划明确提出，提升乡村电力普遍服务水平，继续对未改造农村配电网实施改造，逐年提高乡村配电网供电能力和质量。力争到2020年，农村地区供电可靠率不低于99.72%，用户年均停电时间控制在24小时以内，综合电压合格率不低于97%。

　　农村电网作为补短板的重要组成部分，在稳增长需求和改善农村电力服务水平等因素的推动下，将迎来快速发展机遇。随着政策的落实和配套资金的到位，从事配电网建设的一二次设备制造企业将获得订单提升机遇。

　　市场人士表示，我国农村电网改造升级迫在眉睫，因此产业政策也是大力扶持，在此背景下，A股市场中配电网原材料生产企业、装备制造企业和电力公司三条主线的投资标的值得关注。

　　在产业链投资机会方面，招商证券表示，配电网下游主要为低压装备企业，涵盖表计、低压开关、变压器、保护与监控系统等子系统。由于低压装备企业参与者众多，各环节在投资刺激下弹性差异可能比较大。具体来看，低压开关、保护与监控企业可能相对受益较明显，配网自动化企业也将受益，而元器件企业迎来又一次国产化机会。推荐：四方股份(601126)、许继电气(000400)、思源电气(002028)、恒华科技(配电信息化)、长园集团(600525)、宏发股份(低压元器件与电力成套)、正泰电器(低压元器件)、北京科锐(002350)。

　　华泰证券认为，新一轮农村电网改造升级工程将拉动十三五期间电网投资的增长，同时推动分布式光伏项目尤其是农光互补和渔光一体光伏项目的建设。投资主线建议关注受益于配电网投资加快的华仪电气(600290)，农光互补和渔光一体化光伏项目标的通威股份(600438)，同时建议关注精功科技(002006)，龙泉股份(002671)和首航节能(002665)。

　　掘金点

　　思源电气(002028)

　　思源电气1月25日晚间公告，为拓展电力设备状态检测产品及服务的市场，公司与上海驹电电气科技有限公司(下称“驹电电气”)合资设立上海思源驹电电气科技有限公司，总投资4000万元，公司将使用自有资金2500万元，最终获得项目公司60%的股份。

　　驹电电气是一家专业从事电气科技、检测设备生产及研发的科技创新型企业，公司主要产品有局部放电传感器、电力设备局放在线监测装置、便携式带电检测装置等。驹电电气先后在国网和南网完成了10kV~1000kV电力设备的局放测试任务，发现和确认了多起设备缺陷，及时消除了事故隐患。

　　思源电气表示，随着智能电网建设的全面推进以及新电改的实施，电力设备状态检测产品及服务的市场需求预计将快速增长，此次投资符合公司的发展战略。此次投资所需资金2500万元，占最近一期(2014 年)经审计净资产的0.70%，预计在2017年可新增营业收入约2800万元，产生净利润520万元左右。

　　许继电气(000400)

　　许继电气近日在投资者关系互动平台上表示，储能业务是许继电源的业务模块之一。近年来，许继电源已经承担多个国家级的重点储能项目，积累了丰富的产品应用经验。

　　此前，许继电气董秘姚武表示，国家“十三五”规划提出到“十三五”结束实现电网的升级改造，近期国家能源局发布的有关规划中提出配网投资预测至2万亿，国家电网也提出要全面加强配电网建设，配电网领域业务的发展前景非常可观。国家一系列政策规划的提出有利于公司配网自动化业务的扩展。

　　许继曾承担了北京奥运会比赛场馆地区、商业区配电网智能改造项目和山东省配电网改造项目，能够做到配网一二次集成，具有领先的技术优势和显著的工程业绩，这些成绩有助于许继的配网业务在未来赢得更广阔的市场。

　　恒华科技(300365)

　　恒华科技1月27日复牌后连续四个交易日“一”字跌停，本周二打开跌停板，下跌4.69%，2月3日弱势震荡，跌幅收窄至2.28%。当日盘后龙虎榜数据显示，有四家机构买入该股，折射主力抄底意愿。

　　深交所2月3日盘后披露的公开信息显示，恒华科技前五大买入席位中，第一位中投证券深圳爱国路营业部买入2038.40万元，第二至五位均为机构专用席位，买入金额分别为1598.68万元、1503.76万元、1060.11万元和999.03万元；前五大卖出席位均为营业部席位，卖出金额分别为3030.58万元、2271.94万元、1606.09万元、1309.71万元和1049.02万元。

　　分析认为，本周三四家机构买入，显示有主力进驻抄底。昨日，该股大涨8.40%，收盘报28.40元。

　　业绩方面，恒华科技1月11日晚间公告，公司2015年度预计盈利7577万元-9093万元，同比增长25%-50%。去年同期，公司盈利6061.7万元。报告期内，公司加大软件平台的研发和市场拓展力度，业务保持良好的发展势头，加之 2015 年度将北京道亨时代科技有限公司纳入合并报表，使得归属于上市公司股东的净利润有所增长。

　　平高电气(600312)

　　平高电气最新公布的年报显示，2015年度公司实现净利润8.27亿元，同比增长19.26%；实现营业收入58.31亿元，同比增长26.59%；每股收益0.73元。平高电气表示，报告期内公司确认淮南-南京-上海工程、锡盟-山东特高压交流工程共20间隔特高压GIS共计16.34亿元收入，对公司影响较大。

　　公司计划，2016年度不考虑正在推进的公司2015年度非公开发行收购资产因素，实现营业收入65亿至75亿元、利润总额10.75亿至12.92亿元；考虑2015年度非公开工发行收购资产因素，实现营业收入85亿至100亿元，利润总额12.10亿至15.55亿元。

　　银河证券分析称，公司作为全电压等级开关龙头，继续保持稳健增长。在手订单已极为充裕，再加上今年或将有两交四直6条线路启动招标，业绩高增长性有保证。目前股价较增发价倒挂35%，价值投资正当其时。预计2016-2018年公司分别实现每股收益0.86元、1.02和1.21元。

　　华仪电气(600290)

　　华仪电气1月14日与意大利Kite Gen Venture S.p.A。公司签订《投资意向书》，公司拟对其进行股权投资，投资金额拟定为300万欧元，投资后将有利于公司快速切入高空风电领域。与传统的风电技术相比较，高空风电具有建造成本低、占地面积小、运行区域广等特点，能够较好地规避现有风电技术的一些缺点，如能大规模运用，有利于缓解我国现有的西电东输矛盾。

　　根据协议，双方同意在六个月内尽各自最大的努力促成本次交易。六个月内双方在公司或 Kite Gen Venture S.p.A。的所在地再次面谈，确定本次投资及在中国设立合资公司的合作事宜，并签署可供具体执行的相关协议。

　　华仪电气表示，此次合作一旦达成，有利于公司快速切入高空风电领域，进一步夯实公司在风电产业的布局，公司未来将可能基于高空风电的成本优势进一步扩大在风电运营领域的投入，对风电板块的业务构成产生重大影响。