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市况震荡 基金重拾成长白马股

  • 发布时间:2015-02-02 00:31:30  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:张明江

    受监管层持续规范杠杆资金入市、人民币持续贬值等不利因素影响,A股市场近期震荡频繁,券商、银行、保险、石油等权重股不再独领风骚,中小盘股机会频现。金牛理财网数据显示,截至1月末,2015年以来业绩排名前十的偏股型基金中,制造业以及信息传输、软件和信息技术服务业的股票成为基金的重仓对象,房地产、金融等领涨去年四季度行情的传统行业股票受到不同程度的减仓,10%的仓位已算“高配”。

  另一方面,近1月业绩靠前基金的持股仓位均保持在90%-95%的“顶配”状态。多位接受采访的基金经理表示,尽管A股的系统性机会或已告一段落,但鉴于今年整体预期走牛,2015全年都将是选股年,投资者可重点关注估值低、成长性明确的相关个股。

  基金“换股不调仓”

  去年底的大盘蓝筹行情造就了一批明星基金,其中工银瑞信基金更以工银瑞信金融地产(5.57%)和工银瑞信信息产业(8.26%)股票基金笑傲江湖。

  然而新年刚过去一个月,此种情况已悄然发生改变。金牛理财网数据显示,近1月来业绩排名靠前的富国低碳环保股票宝盈新价值混合银河行业股票中银策略股票易方达科讯股票汇丰晋信科技先锋股票等多只偏股型基金均重仓制造业以及信息传输、软件和信息技术服务业的股票。

  相较而言,房地产、金融行业股票占比均有所下降,就排名前十的基金中,景顺长城品质投资基金配置的房地产行业股票占比最高,达到19.57%,另外两只基金维持在10%附近,其余基金近乎零配置。宝盈新价值混合基金配置的金融业股票占比最高,达到9.84%,其余基金几乎零配置。

  在“换股”的同时,基金在股票持仓方面继续保持了四季度以来的高配状态。数据显示,在排名前三十的偏股型基金中,股票仓位均在85%-95%附近,继续保持牛市预期。

  南方基金首席策略分析师杨德龙认为,以券商、银行、保险、石油等为代表的权重股因为前期累积有大量获利盘、短期回吐压力明显以及政策性因素影响,春节前或都将以调整为主,但鉴于2015年全年预期走牛,权重股长线还有望在增量资金带动下续创新高,短期存量资金的博弈在一线和二线蓝筹之间。

  深圳某公募基金的投资总监表示,股市持续震荡或印证了系统性机会已慢慢钝化,但成长性明确的白马股依然会受到投资者的追捧,仓位保持高位说明大家对股市仍然看好。

  未来转向价值驱动

  “去年四季度以来,相同板块的个股相关性和市场波动率都大幅提高,但未来一段时间内这种现象都会有所变化,个股相关性和波动率均会降低,靠资金和预期推动的行情基本暂告段落,还要靠价值来驱动。”上述深圳公募基金的投资总监说,他同时建议,要找一些市盈率低、成长性已经明确的相关个股。

  北京一家公募基金的副总经理称,白马成长股正逐渐成为2015年新的投资主线。WIND数据显示,1月以来涨幅居前的行业包括计算机、传媒、家电、电子、互联网等,均为成长性较好的行业。

  北京一家“90后”(第90家及以后成立)基金的互联网主题基金在发行期即受到投资者踊跃认购,封闭期表现也不俗,据该只主题基金的基金经理介绍,其标的均以互联网各垂直领域的龙头公司为主,包括互联网医疗、互联网金融、互联网垂直生活等概念股票。

  业内人士称,今年的投资一方面要抓住国有企业并购重组、上市融资的结构性机会,国企改革主题值得研究;另一方面,以中小板、创业板为代表的企业等在股票市场大扩容的过程中出现分化走势,真正的优质股票会受到政策鼓励和投资者青睐,值得挖掘。

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