本周五，蓝筹板块吹响指数攻关号角，非银金融、银行、地产等蓝筹板块表现活跃，带动沪综指一举收复3400点，并创出3406.79点的本轮上涨新高。随着蓝筹模式重启，牛市脚步正在迈向新高度。不过，昨日量能并未有效放大，沪指创新高后回落，反映出指数上行压力较大，多空博弈加剧；而创业板指数大幅调整，也折射出资金对于成长股的恐高情绪再度升温。分析人士指出，在蓝筹攻关之后，增量资金能否及时跟进，将决定牛蹄能否站稳新高地，量能将成为后市重要监测指标。

　　蓝筹领涨沪指盘中创新高

　　三连阳之后，沪综指昨日一度收复3400点，并创出反弹新高。不过，量能放大并不理想，新高之后指数的快速回落，更凸显当前资金心态纠结。

　　昨日早盘，沪综指窄幅震荡，在上午10:30突然出现一波快速跳水；不过指数翻绿之后便展开震荡上行，午盘前后更是在保险、证券、银行等大盘蓝筹股的带动下加速拉升，一举站上3400点，并创出3406.79点的反弹新高；然而新高之后股指快速回落，尾盘更是一度翻绿，最终勉强收涨。截至收盘，上证综指收报3351.76点，上涨8.42点，涨幅为0.25%，日K线收出阴十字星。与此同时，深证成指收报11436.29点，下跌34.92点，跌幅为0.30%。此外，昨日二八格局再现，蓝筹走强的同时，创业板指数大幅下挫2.68%，逾300只创业板个股下跌。

　　行业板块方面，申万一级行业指数涨多跌少，非银金融指数大涨2.02%，房地产、银行和钢铁指数涨幅居前，不过均在1%以下；相比之下，计算机、国防军工和传媒指数跌幅较大，分别下跌3.12%、2.35%和2.28%。

　　概念方面，概念指数跌多涨少，其中，迪士尼、上海本地重组、上海自贸区和中日韩自贸区指数涨幅居前，在1%以上；而去IOE、智慧医疗、移动支付、网络安全指数跌幅居前，在3%左右。不论是概念指数的上涨数量还是涨幅，都反映出昨日题材炒作大幅降温。

　　昨日蓝筹股逞强缘于多重原因：首先，1月汇丰PMI初值微升至49.8%，以新订单和生产指数为代表的需求和生产重回50%上方，印证经济出现趋稳迹象；而PMI低于50反映制造业持续萎缩，在此背景下，货币政策放松的大方向不会变，对强周期的蓝筹板块形成利好。其次，非银金融再度逞强，除了技术面超跌反弹、政策面管理层强调财税和金融改革之外，基本面上优异的年报业绩也是其表现“任性”的关键。另外，从市场风格来看，创业板迭创新高令恐高情绪显著升温，这也成为部分资金逃离创业板、拉高蓝筹股的推手。

　　资金心态纠结量能成关键

　　不过，昨日午后市场风云突变，蓝筹股的做多力量突然抽离，指数应声而落，表明指数上攻压力较大。尽管大盘蓝筹股前期震荡休整，但估值修复已经告一段落，且经济筑底、结构转型的大背景难以赋予其继续大幅上涨的空间。因此，面对蓝筹重启，资金心态纠结，指数新高反而成了获利出逃的信号。

　　与此同时，从量能来看，昨日权重板块集体上涨的同时，成交量却并未明显放大。这就意味着大盘蓝筹股持续上涨缺乏足够的推动力，并且场外资金对于蓝筹股反弹的追涨欲望并不强烈。

　　分析人士指出，蓝筹股近日持续活跃，带动股指创出反弹新高，不仅表明蓝筹股依然是资金关注的主流，也将牛市再次推向了一个新的高度。不过，市场能否在新高度达成新平衡、其余板块能否及时跟进、热点能否在新高地上延续热度，将决定大盘真正的反弹空间和赚钱效应。只有积蓄足够多的向上动能，才能真正开启一波新的拉升。

　　总之，大盘蓝筹股带领指数“攻城”之后，能否真正“夺地”就取决于后续部队的表现，即增量资金的进场情况。表现在盘面上，就是量能能否再度有效放大。如果增量资金依旧观望，那么市场或重回指数震荡、热点轮动的格局。