一旦市场有诸多变量超出预期，几乎所有的券商都有可能推翻之前的策略，这也是为什么每年都会有某机构突然“多翻空”或“空翻多”的原因。

　　认为，上证综指2015年的合理区间为3200-3450之间，并看多低估值蓝筹的估值修复，对应地认为以则预计明年上证指数在2200点到3500点之间运行。

　　瑞银证券在11月12日发布的《2015年展望：大票小牛，小票大熊》中这样写到，“我们预计沪深300 指数在2015 年将上升到3000 点，，较目前指数高20%，市盈率从当前8.9 倍上升达到10.3 倍，而企业盈利增速继续放缓至7%。”截至12月17日，沪综指收盘3061.02点，沪深300指数收盘3360.60点，这一个月指数涨幅已超过一些券商对明年指数全年涨幅的预期。

　　在如今的“死多头”行情里已难见空头报告，有位券商资管老总甚至直言，“空头都死光了”。

　　国泰君安继续高调唱多

　　今年4月，国泰君安证券以一篇“400点大反弹”的。其中，国泰君安在众多券商同行中脱颖而出，7年中对A股趋势的判断，五年判断较为靠谱，两年判断严重失误。

　　国泰君安在2007年底发布2008年投资策略，认为牛市灭轮不可信，中国长期增长空间巨大，2008年上证综指波动区间下限为5041点，上限为8089点，而实际走势大家都知道，上证综指从2008年1月份的5522点跌到11月的1664点。

　　2009年，国泰君安预测沪指波动区间1800点到2800点，是众多券商中预测最低点位最接近实际情况的，而其他券商都非常悲观。

　　2010年，国泰君安预测A股会走出震荡行情，不具备长期牛市根基，年初周期性行业回暖，3~6月份可能出现调控。这也和实际有相当程度的一致。2010年A股在经历了一季度短暂的反弹行情后，从4月中旬股市开始断崖式下跌直到7月末。当年部分券商还沉浸在2009年大牛市的幻梦中没有醒过来。

　　国泰君安在2010年底发表2011年度投资策略，认为2011年是周期向上年，以结构调整为主，推断波动区间在2600点到3900点，而实际走势是2011年上证指数从2600点摸到4月份的3067点便急转直下跌到2132点。

　　同样，2013年国泰君安判断沪指波动区间在1900点~2400点，认为变革是最大的投资主题。事实上2013年股市波动区间在1849点~2444点，点位预测比较准确。

　　今年4月份抛出了著名400点反弹论的国泰君安发布2015年的策略报告，预计2015年中国股市将上涨至3200点，你信吗？

　　大蓝筹中券商认为明年投资用好三把利刃：创新剑-先进制造。实现中国梦，制造业必须升级、走出去，借鉴日、德经验，制造升级需走国产化、自动化之路，高铁、机器人、军工、油气设备“四小龙”将加速腾飞。改革刀-国企改革。6家央企启动“四项改革”试点、25省市公布国资改革方案，国企改革进入实质阶段，从集团资产注入、股权激励、壳价值三条路线掘金。牛市矛-券商类，业绩优、弹性高。此外，以高股息率股、健康服务做护体盾。

　　申银万国表示，2015年英雄时代应重点配置三类标的英雄：大蓝筹、后市场、走出去。高分红的蓝筹龙头和估值调整合理的白马成长是首选资产。供给收缩、产能整合，龙头盈利增长可能长时间超越行业；有国际竞争力的蓝筹龙头会在全球资产配置中产生。2015年末也许就能看到20倍PE的蓝筹龙头。成长股仍代表未来，调整充分的白马成长可能卷土重来；“寻找中国的亚马逊”，建议在短期亏损但商业模式清晰的互联网公司中掘金。

　　改革是“新繁荣”中最大的风口。国泰君安推荐因制度红利释放打开成长空间的非银金融、生态环保，因消费革命及技术创新带来机遇的大健康(体育、医疗机器人、康复产业)、及高端制造(核能、通用航空、新材料)，以及重塑商业模式的休闲文化、智能技术(物联网、智能交通、互联网软件服务以及电子类智能硬件).