昨日，A股暴涨行情在早盘继续演绎，牛市的“牛角”一度刺破2700点关口，不过，最终收盘却微跌0.1%，退到2680.16点，沪市日成交量首次突破4000亿元。市场分析人士对此提醒称，牛市近期频现“侧倾”迹象，投资者短期内需谨慎。

　　侧倾迹象1

　　绩差行业牛得离谱

　　在近期的盘面走势中，有资深股民发现牛市短期有“侧倾”的迹象，其中最值得注意的是，在近期的快速上涨中，推动股指上扬的主要是行业状态比较差的钢铁、机械、酿酒等板块，或者是行业面临风险释放的银行、房地产等传统权重板块。

　　“现在不是入场的好时候。”资深投资者李先生认为，上述板块得以表现的主要市场逻辑是“补涨”，而“补涨”则往往是短期调整的开始。

　　侧倾迹象2

　　赚了指数不赚钱

　　近一周多来，上涨的多是权重较大的蓝筹股，题材股则普遍下跌，不少股民体会不到今年三季度的赚钱滋味了。

　　“别看最近股指涨得快，我的股票不但没涨，反而跌了3%。”股民冯小姐说，她今年下半年持有的齐翔腾达，股价一度从不到14元上涨到11月7日的19.56元左右，涨幅近40%，不过，此后该股便步入调整。两周前，该股在17元附近震荡，虽然出现过一波短线上扬，但很快就冲高回落，“大盘用8天时间从2450点冲到2700点，但我的齐翔腾达同期却反而下跌了3%。”

　　可以说，指数从上周就开始进入虚假繁荣阶段，大多数个股并没跟上大盘的涨升步伐。

　　侧倾迹象3

　　全民炒股潮再现

　　另一个令人担忧的现象是近期投资者入市非常积极，让人感受“全民炒股”的氛围正在形成。

　　“可以说近期投资者的情绪是很亢奋的。”华龙证券邓丹表示，在经历了3年多大熊市的低迷后，A股市场曾经是人见人厌，但随着今年下半年回归牛途，不仅股票型基金的发行受捧，投资者也在积极入市。

　　营业部里，开户和找回账户密码的业务正在快速增加，意味着很多曾经远离股市的投资者又在重新杀回。“多年不谈投资的同事，也开始谈论股票了。”冯小姐告诉记者，那些多年不看股票的熟人又开始到处打听消息，而且股票软件的下载量也快速增加，股吧也是喜气洋洋。

　　华龙证券牛阳表示，从种种迹象看，不少资金都想分享牛市的盛宴，这其中既包括从房市等行业撤出来的产业资金，它们的抗风险能力较强，也包括“中国大妈”之类的对股市投资完全外行的资金。

　　牛阳表示，虽然从中长期来看，买入仍是大方向，但从操作层面看，短期可能并不是一个好的买入时机，保持理性方为良策。

　　侧倾迹象4

　　借钱买股很任性

　　近期的流行语“有钱就任性”，用在股市里也非常贴切。邓丹认为，近期市场的上涨与资金的流入分不开，但有些“用力过猛”了，尤其是近年来融资融券的普及，让一些投资者习惯于用融资的方式（金融术语叫杠杆交易，通俗表示就是借钱买股）来放大资金量，这使获利盘的稳定性更不如前。

　　在记者的营业部随机采访中，不少投资者对记者表示，近期他们都利用了“融资”来买入股票，多数时候甚至达到全仓，这些投资者的资金量从数十万到数千万不等。

　　截至上周五的数据显示，沪深两市融资规模超过8100亿元，比今年年初翻了一倍多。也就是说，股民们借入了超过8千亿的资金来炒股。

　　根据记者的统计，四季度以来的两个月里，融资融券标的股的加权平均涨幅高达43.5%，远超市场同期表现。其中，光大证券、华泰证券的涨幅超过100%，另有38只两融标的股的涨幅超过50%，如果全仓做多，收益还可能翻倍。

　　分析师表示，杠杆交易在放大投资者收益的同时，也增加了市场的不稳定性，因为市场一旦出现猛烈调整，这些融资资金就会拼命出逃，股市的波动性必然大于以前。