两年多来中国央行首次降息被视为”重大利好“ 意外之举”惊动全球资本市场

　　“非常意外，没有想到！”21日晚间，中国人民银行出乎市场大多数专家意料地大幅降息，其中，一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%。而且将存款利率浮动上限提高10个百分点。这是继2012年7月后，两年多来央行首降息。

　　有分析师指出，央行降息主要是降低企业融资成本，但利好资本市场，预计A股年内有望冲上2600点。值得注意的是，周五A股已提前大涨1.39%，逼近2500点。国际金价和原油价格周五早盘出现异动。截至昨日22时，欧洲主要股指涨幅都超过1%。

　　正当不少投资者和机构们还在为A股昨日强势反弹寻找理由的时候，央行给出了答案：降息！昨日，中国央行决定，自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。其中，一年期贷款基准利率下调至5.60%，明显超出市场预期。

　　意外降息逼银行“拔毛”

　　从今天起，金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%，同时结合推进利率市场化改革。“降息时间超出市场预期。”南方基金首席策略分析师杨德龙对本报记者表示，最近公布的经济数据表现不佳，央行通过降息来刺激经济回升，是非常必要的。

　　央行也指出，此次利率调整的重点就是要发挥基准利率的引导作用，有针对性地引导市场利率和社会融资成本下行。同时，央行强调，此次利率调整仍属于中性操作，并不代表货币政策取向发生变化。“中小企业只要能贷款，成本肯定会比较低。在一定程度上，可以说是央行在逼银行拔毛。”广州一位民营企业负责人对记者表示。

　　A股提前反应昨日大涨

　　有分析师表示，降息针对实体经济，利好资本市场。有人甚至预计A股年底有望冲击2600点。不过，从历史数据看，仅降息，其利好的持续性并不明显，“即使不降息，A股还处在上升通道。”

　　万联证券首席投资顾问古振华对本报记者表示，本次降息确认了我国已经进入了全面降息周期。鉴于目前一年定期存款利率仍高于CPI，预计未来仍有降息空间。英大证券研究所所长李大霄则再次将央行降息看作是对股市的“特大利好。”

　　杨德龙也指出，央行调整利率，释放积极信号，利好股市，沪指有可能年内冲上2600点的高位。就在宣布降息前，资本市场已提前上涨。截至昨日收盘，A股沪指报2486.79点，涨1.39%。

　　全球资本市场收大红包

　　中国央行降息，也引起全球资本市场的共鸣。消息一公布，原油期货、国际金价、欧洲股市均出现跳涨拉升，其中金价一度翻过1200美元。截至昨日22时，原油期货价格上涨近2%。金价也上涨了0.40%。另外，LME铜、白银等价格也纷纷上扬。

　　有分析指出，中国央行降息有可能刺激美元汇率进一步走强。截至昨日20时，美元指数报88.11，上涨了0.48%。而在北京时间昨日下午5时左右，美元指数也出现一波突然拉升的走势。

　　A股市场：六大行业受益可能最明显

　　分析称，降息直接利好高负债率行业，比如上述地产、基建、有色、煤炭、证券等行业。但银行业能否享受降息利好还有待观察。

　　地产股

　　降息影响之有望成最大受益者

　　央行每次利率变动，都会牵动房地产股的神经。央行最近一次降息是2012年7月6日，次日沪指上涨1.01%，而地产上市公司云集的深成指数却上涨2.95%。地产指数更是大涨3.24%。

　　“降息对地产股的影响有两个方面，一是购房者购房成本降低了，增加购房意愿，提升上市公司业绩。二是开发商可拿便宜的贷款，降低财务费用和债务利息支出。”广州一位券商房地产行业分析师对本报记者表示。因此，在多数业内人士看来，地产股有望成为央行降息的最大受益者。

　　券商股

　　降息将是“雪中送炭”

　　昨日券商股井喷三股涨停。“券商需要钱，而且成本会走低，这不就是雪中送炭吗？”一位券商人士表示。虽然券商不差钱，但几乎所有的新业务都需要大量资本消耗。因此，近期不少券商纷纷再融资。而央行利率下调，将有利于降低融资成本。加上市场成交量放大以及融资融券等类贷款业务壮大，券商股可能存在较大的成长空间。

　　能源股

　　财务成本降低补贴业绩

　　虽然地产等行业债务比重较大，但财务费用支出较大的却集中在电力、煤炭等能源板块。前9个月A股上市公司财务费用最多的为中国石油，当期的财务费用高达196.93亿元。紧随其后的是中国石化、大唐发电、华能国际(600011)、国电电力(600795)，分别达到85.39亿元、63.46亿元、55.52亿元和50.92亿元。在财务费用前十大公司中，石油电力占比为70%。其中，大唐发电归属于上市公司的净利润只有36.64亿元，远低于同期的财务费用。因此，央行大幅度降息可能减轻这些上市公司的财务负担，增加利润。

　　银行股

　　很美但已是“秋天”

　　“券商有点凉，但已是春天，总要升温的；银行是秋天，虽然美但有点凉。”有机构人士如此比喻。也有分析人士认为，银行将在降息中为实体经济让利。 早在2008年三季度，央行在较短的时间内连续降息，多家银行净利差下降。当前除了央行直接降息，而且还将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。银行在贷款收益下降的同时，存款成本却可能上升。若银行不能“以量补价”，未来盈利能力可能进一步削弱。