2400点站稳后我们建议放大牛市思维，无风险利率下行与风险偏好提升共同作用下，市场存在普涨性行情，价值股和成长股都有估值重建的机会，并不仅是结构性的机会。

　　国泰君安发布A股投资策略报告称，降息预期已经在债券市场发酵，股票市场出现类似预期也是迟早的事。2400点站稳后我们建议放大牛市思维，无风险利率下行与风险偏好提升共同作用下，市场存在普涨性行情，价值股和成长股都有估值重建的机会，并不仅是结构性的机会。

　　国泰君安认为，沪港通渐行渐近，在内地和香港无风险利率之差缓慢收窄的过程中A股高折价的大盘蓝筹将继续受到基于价差交易的增量资金青睐，金融(银行和非银行金融)和电力的估值进一步修复；白酒、军工和电气设备板块中香港稀缺A股独有的品种会被进一步挖掘；A股高分红的蓝筹受益于海外投资者偏爱。

　　以下为全文：

　　【习主席对于新常态的表述降低不确定性】

　　习主席关于新常态的表述意味着经济增速平台下降成定局。这与市场预期一致。明确表述反而降低不确定性。四中全会私权释放红利在习主席“把该放的权放到位。该制定的规则制定好。”中完全得到体现。我们建议重视创新是中国发展的新引擎，中国经济从要素驱动、投资驱动转向创新驱动，以实现经济结构不断优化升级，这一过程对A股市场投资的意义不仅在于推升全市场的股权投资风险偏好，更在于指引了改革的风口。

　　【沪港通确认，海外央行量宽将通过更有效渠道进来】

　　沪港通渐行渐近，在内地和香港无风险利率之差缓慢收窄的过程中A股高折价的大盘蓝筹将继续受到基于价差交易的增量资金青睐，金融(银行和非银行金融)和电力的估值进一步修复；白酒、军工和电气设备板块中香港稀缺A股独有的品种会被进一步挖掘；A股高分红的蓝筹受益于海外投资者偏爱。

　　【短期内股市对降息的预期将升温】

　　短期内我们认为降息预期已经在债券市场发酵，股票市场出现类似预期也是迟早的事。2400点站稳后我们建议放大牛市思维，无风险利率下行与风险偏好提升共同作用下，市场存在普涨性行情，价值股(偏向于商业模式重塑)和成长股(购并)都有估值重建的机会，并不仅是结构性的机会。

　　【以银行、非银行金融为主的低估值板块迎来估值修复机会】

　　习主席对中国经济新常态的表述进一步增强了投资者对于中国经济的强韧性的认识，中国经济尾部风险降低和增量资金持续入市引发低估值板块的爆发。非银金融尤其是券商股在A股新估值中枢确立后展现之前被忽视的弹性表明牛市进一步被投资者所确认，民生银行80亿员工持股计划将刺激银行股爆发。改革继续强化下，改革和强国主题投资持续焕发光彩。我们持续推荐改革图强主题下的体育、高铁、再教育和卫星导航主题，国家能源战略主题下的核电、国企改革主题以及事件驱动型的迪斯尼主题。