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反弹受压后市仍需动力

  • 发布时间:2014-08-15 14:33:18  来源:羊城晚报  作者:张广文  责任编辑:王文举

  近日披露了7月信贷规模及经济数据,其人民币新增贷款3852亿元,同比少增3145亿元,严重低于预期。预计在经济转型处于关键期时,预计央行将继续实施货币政策“结构性宽松”。但从货币总量规模上看,中长期央行是不可能继续宽松。

  另外,航运股在周四明显上涨。但航运板块未来较难保持上升趋势,原因在于:国外经济复苏需时,出口还没有出现根本性转好;下半年运力投放增速高达20%,未来涨价幅度较为有限;需求复苏仍较疲弱。

  从市场增量资金来看,上周离岸人民币ETF溢价率回落至平价,意味着境外增量资金流入规模已较为有限,所带来的流动性推动行情将逐步观望。同时,国外风险因素有所增加:欧洲经济前景偏弱和地缘政治风险爆发短期推高金价;美国二季度GDP大幅超预期及加息预期增大使美元转强可能性增大,造成部分资金回流预期回升;美元走高将降低大宗商品需求,使原油、铜及部分基础金属等大宗商品价格下跌。

  上证指数连续13个交易日都在2180-2220点区间进行高位振荡,上冲动力有所不足。在政策推出、投资情绪转好、成交上升的情况下市场本应涨势更强,但经济数据难超预期,导致主板上涨动力较弱。对比之下,短期中小板、创业板走势强于主板,其中中小板、中小市值成长股走势更明显较强。预计在沪港通推进、地产救市、基建加快等支持下,短期市场仍试图上行,但权重股缺乏足够进攻动能推动,使中小市值成长公司仍然成为突破点。短期继续关注市场追捧的医药及国企改革新能源汽车链条等热点。预计市场在缺乏持续增量资金支持下,暂在高位振荡,等待新的推动力。最后,谨慎基金股票投资比例自7月开始的持续下降及7月28日后A股市场机构资金的持续流出迹象,使本轮A股上升仍存较大压力。

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