上个月蓝筹股突然全面爆发，市场风格明显转换。WIND数据显示，7月初至31日，上证综指累计上涨7.48%，深证成指上涨8.36%，沪深300指数上涨8.55%。总体来看，大盘蓝筹股走势好于中小市值股票，中小板指数上涨3.25%，创业板指数则下跌4.28%。机构人士分析认为，经济基本面在政策微刺激推动下进一步企稳明确，而沪港通和优先股的推出，将有利于引导市场资金再配置，因此，主板市场受到增量资金的持续涌入，成交量配合放大。

　　 增量资金助涨

　　近日，在证监会新闻发布会上，新闻发言人邓舸就近期股市蓝筹火热行情表示，此番反弹行情，主要是受宏观经济稳中向好、融资成本有望下降以及改革措施的效果逐步显现三大利好因素推动。邓舸强调，市场预期沪港通将于10月启动，相关概念股票迎来估值修复行情。此外，优先股试点推出有望增强商业银行的资本实力。而蓝筹股ETF期权将推出的消息，也激发了蓝筹市场的活力。

　　邓舸表示，上半年我国GDP同比增长7.4%，其中二季度增长7.5%。7月中国汇丰制造业PMI预览值为52，创下18个月以来新高，表明经济出现平稳增长的良好势头。同时，上半年我国信贷环境总体宽松，全年信贷有望超过去年。7月23日，国务院召开常务会议，多措并举缓解企业融资成本高的问题，为股市创造了较好的外部环境。

　　从行业指数表现看，行业指数涨幅靠前的是有色金属、非银金融、房地产行业，都是周期特征明显的大盘权重股，同时也是长期低迷的行业。唯一下跌的板块是传媒，主要原因是中小票居多，而且前期涨幅巨大。对于此轮的风格转换，上海证券认为，增量资金的介入还是市场上涨的根本原因。

　　 行情或延续

　　国投瑞银认为，短期市场虽出现快速上涨，但相对市场整体低估值以及政策因素而言，蓝筹板块估值修复逻辑仍然存在，市场进一步上涨的空间也仍然存在。

　　诺安基金表示，从短期看，蓝筹股估值修复行情会延续。但后市仍需警惕，一旦社会融资成本不能有效下降或是中观数据不能持续改善，反弹可能随时会夭折。

　　上海证券指出，沪港通的推出，成为海外资金青睐A股大盘蓝筹股最重要的因素。当让投资者已经有些审美疲劳的“成长”遭遇“估值修复”，调整难以避免。上海证券预计，8月中上旬，权重股行情有望延续一段时间，而中下旬将是再度切换风格的最佳时机。

　　市场普遍分析，流动性正向宽松方向发展，有利于发动蓝筹股行情的资金面需求。随着经济增速的稳定，市场预测政策走向更大刺激、资金面走向更宽松的可能性较小，而资本市场的许多大事件都将在下半年发生，需要更多的资金来配合，如新股的大量发行、沪港通的推出、优先股的发行和新三板做市商制度的试行等。