中国证券报

　　习近平：经济长期向好基本面没有变

　　省部级主要领导干部学习贯彻十八届五中全会精神专题研讨班18日上午在中央党校开班。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在开班式上发表重要讲话强调，贯彻落实党的十八届五中全会精神要聚焦发力，首先必须下功夫领会好、领会透。这是党中央把大家集中起来进一步学习研讨的主要考虑。要深入学习领会党的十八届五中全会精神，特别是要深入学习领会创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念，推动“十三五”时期我国经济社会持续健康发展，确保如期实现全面建成小康社会奋斗目标。

　　加仓与否 险资权益类投资或现分化

　　尽管1月A股市场下行趋势明显，但保险机构对于上市公司的调研活动未见明显减少。中国证券报记者获悉，在当月前两周，至少27家保险机构对超过60家上市公司进行了调研。分析人士表示，通过市场调整，一些个股的价值洼地将逐步显露。投资风格的分化部分体现于各家机构的权益类投资仓位控制上。

　　政策力挺 加工贸易将向全球价值链高端跃升

　　国务院日前发布《关于促进加工贸易创新发展的若干意见》提出，到2020年，加工贸易创新发展取得积极成果，进一步向全球价值链高端跃升。商务部外贸司负责人表示，《意见》立足于加工贸易，但又不局限于加工贸易，是指导未来加工贸易发展的纲领性文件。《意见》突出强调重视稳定加工贸易政策预期，下一步，商务部将根据《意见》要求，会同相关部门不断完善相关政策措施，为加工贸易创新发展提供可持续的优良发展环境。

　　上交所：精心筹备战略新兴板

　　上海证券交易所18日召开由全所中层以上干部参加的党委(扩大)会议，传达学习2016年全国证券期货监管工作会议精神。大家一致认为，肖钢主席的报告深刻总结了股市异常波动的经验教训，深入分析了当前国内外经济形势和供给侧结构性改革给资本市场发展带来的机遇和挑战，明确提出了2016年证券期货监管工作的总体要求，全面部署了增强资本市场服务实体经济能力、强化监管本位防范市场风险、强化市场主体依法合规诚信经营、加强系统党的建设和干部队伍建设等重点任务。报告针对性强、要求明确，对于我们做好上交所2016年工作具有很强的指导意义。

　　上海证券报

　　央行今年首次开展SLO 投放550亿元短期流动性

　　面对资金面的波动，央行及时“出手”，保障春节前流动性的合理充裕。

　　昨日傍晚，央行公告，18日以利率招标方式开展了今年首期的短期流动性调节工具(下称SLO)操作，交易量550亿元，方向为向市场投放流动性，期限3天，加权平均中标利率为2.10%。

　　这是央行今年来首次开展SLO，此前SLO通常在银行体系流动性出现临时性波动时相继使用。上次开展SLO还是在2015年8月31日，当时央行向市场投放1400亿元的6天期SLO，利率为2.35%。

　　融资余额再度跌破万亿

　　时隔三月，沪深两市融资余额重回万亿下方，与去年10月下旬规模大体相当。一系列数据同时显示，与市场重心下落幅度相比，融资资金流出速度平稳，两融投资者在过去两周中没有出现恐慌性的杀跌出逃。券商人士表示，两融投资者具有一定的风险承受能力，在前期市场巨幅波动中，投资者主动缩短持仓周期应对市场调整。

　　证金公司数据显示，截至上周五，沪深两市融资余额连续十一个交易日下降，收报9974亿元。其中，沪市融资余额报5854亿元，深市融资余额报4120亿元。

　　70城房价年末翘尾 16个月来首现同比正增长

　　在支持刚需、改善需求以及去库存的宽松政策基调下，2015年楼市整体持续复苏，并在12月份以环比、同比双双上涨的态势收官。

　　“分化”是去年楼市关键词。去年一、二线城市房价持续上涨，而三、四线城市处于去库存阶段，价格持续下降。

　　分析人士称，今年全国房价整体上涨趋势将会延续，但分化料会继续。

　　天津自贸区：重树千年口岸开放新地标

　　作为国家实现京津冀协同发展战略的一大抓手，2015年4月21日，中国(天津)自由贸易

　　承载着为国家试制度、为地方谋发展的历史使命，运行半年多来，天津自贸试验区首批122条制度创新已完成90%以上，第二批53条制度创新也已启动实施，9项改革经验已被国务院自贸试验区工作部际联席会议认可，即将向全国复制推广，区内新增企业超过14000多家。融资租赁的“东疆模式”则享誉全国。

　　证券时报

　　注册制推进需注重市场可承受度

　　证监会主席一开口，A股的投资者都会竖起耳朵。上周末，肖钢在2016年证券期货监管工作会议上发表讲话，明确了当前注册制改革的主要任务，强调了新股发行节奏，给投资者吃了颗定心丸。

　　新股发行注册制改革是我国经济新常态下资本市场制度建设的“牛鼻子”，其核心在于理顺市场与政府的关系，避免监管部门对市场的过度干预，股票发行数量与价格由市场各方博弈，让市场发挥配置资源的决定性作用，发行人、中介机构、投资者等各市场主体归位尽责，卖者尽责，买者自负。同时，监管部门集中精力做好事中事后监管，维护市场秩序，保护投资者合法权益。

　　市场人士解读监管工作会议：证券市场制度体系有望迎来重构

　　上周末，证监会主席肖钢在2016年全国证券期货监管工作会议上发表了题为《深化改革健全制度加强监管防范风险 促进资本市场长期稳定健康发展》的讲话，多位券商人士表示，这为资本市场的发展指出了方向，证券市场制度体系有望在不断反思中迎来重构。

　　在反思2015年股市的异常波动后，肖钢在讲话中突出了严格监管这一主线索，表示将继续推动健全资本市场法律制度体系，适应市场情况，及时填补制度漏洞，提高制度有效性。中国银行证券首席策略分析师孙建波认为，A股的暴涨暴跌，很大程度上来自于杠杆融资的不规范。

　　我国2015年经济增长约6.9%

　　国家统计局今日将公布2015年全年以及四季度GDP成绩单。

　　目前，市场对2015年四季度经济成绩预测最多的两个数值是6.9%和7%，那么据此，2015年全年中国GDP或增长6.9%左右。分析人士指出，2015年全年中国GDP增长6.9%左右，不过，比起GDP增速本身，根据预测实体经济有低位企稳之势，给市场带来信心。

　　全球股市暴跌脱离经济基本面

　　在中美股市连环下跌惨案中，不断有人惊呼全球性危机再度上演，金融巨鳄索罗斯更是危言耸听，但事实上这仅仅局限于金融市场领域的全球连环暴跌，并未对全球经济造成明显破坏，甚至一再下跌的原油也未令欧美央行对通胀过度焦虑。实际上，全球金融市场的连锁暴跌，背后是各种投资力量的深度转移，中东主权基金受油价暴跌拖累不断撤出欧美市场，就是其中很重要的一个部分，这种情绪恶化下的全球资金转移才是风声鹤唳的真相。

　　证券日报

　　中日韩自贸区第九轮谈判首席谈判代表会议昨在东京举行

　　1月18日，中日韩自贸区第九轮谈判首席谈判代表会议在日本东京举行，三方就货物贸易、服务贸易、投资等议题深入交换意见。

　　去年12月外汇占款减少7082亿元 春节前有望迎今年首次降准

　　央行日前发布的数据显示，截至2015年12月末，央行人民币外汇占款由上月末的25.56万亿元下降至24.85万亿元，当月减少7082亿元，创历史最大降幅。

　　联讯证券投研中心研究总监付立春对《证券日报》记者表示，根本原因是预期美元加息升值。在人民币加入特别提款权(SDR)后，人民币国际化、市场化程度加速提高，人民币的流动性也随之增强。人民币贬值预期并未完全消除，此时对于汇率预期的管理日益显得非常重要。为了避免人民币的过分投机性流动，需要更严格明确的管理制度方法。

　　央行对离岸人民币执行正常准备金率 锁定约2210亿元

　　1月18日，《证券日报》记者从央行获悉，央行决定自2016年1月25日起，对境外金融机构在境内金融机构存放(简称离岸人民币)执行正常存款准备金率政策。央行解释称，境外金融机构不包括境外央行(货币当局)和其他官方储备管理机构、国际金融组织、主权财富基金等境外央行类机构。

　　沪港通昨再现双向净流入 市场或开启“爬坡行情”

　　昨日，沪股通终结此前连续两日净流出状态，再现沪港通双向净流入格局。数据显示，沪股通每日额度130亿元剩余126.17亿元，占比97%，净流入资金3.83亿元；港股通净流入10.93亿元，每日额度剩余94.07亿元，余额占额度百分比为89.59%。