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统筹期股两市 提前布局投资机会

  • 发布时间:2015-04-27 00:30:57  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:张恒

    商品期货品种关系国计民生,多为上市公司生产经营必需的原材料或产成品,或企业贸易、运输、仓储等服务品种;而上市公司的生产经营形成对大宗商品的需求变化,又反过来影响着商品期货品种的行情走势。股市和期市好比两面镜子,反映着经济运行的两个不同侧面。两市既在国民经济的大背景下总体同方向运动,又因分别不同的特点而往往不可能完全同步,于是表现为热点和利空不断在两市间相互传导。只要全面统筹期股两市,着眼两市的相互联系寻找交易机会,就能够提前布局抢占先机,提高跨界投资的预见性和确定性,从而增加投资的胜率和效益。

  沪铜暴涨 布局铜业板块

  通常,商品走势领先于股市,期货涨跌又领先于商品。如2005年2月,沪铜期货价格突破2005年以来历史高点30200元/吨阻力位后加速上涨,走出一波大行情,高点85500元/吨出现在2006年5月15日,涨幅达183%。而同一时间铜业板块的股票尚爬行在低迷的熊市中,直到2005年8月铜业板块的股票才开始反弹,比沪铜期货晚启动6个月。龙头股江西铜业走出三波上涨行情:第一波从2005年7月4日低点4.01元,上涨到10月12日高点5.78元,涨幅达44%;第二波从回调后的11月11日4.41元低点,上涨到2006年2月7日的8.28元高点,涨幅87%;第三波从回调后的2月16日低点6.45元,上涨到5月15日最高点17.14元,以165%的凌厉涨幅,与沪铜期货同步登顶。在2005年8月10日至2006年3月22日期间,分批建仓江西铜业,取得不错的收益。这次实战案例使我们认识到期货与股市间存在联动关系,可以运用期市热点传导提前布局相关股票投资。归根到底也是利用期货市场的价格发现功能,提前布局股市投资机会。

  油价暴跌 布局航空板块

  众所周知,燃油占航空公司的运营总成本20%至40%,故油价涨跌对交通运输业经营利润生死攸关。如2014年7月15日原油期货反转为下跌趋势,我们不失时机地加大关注航空板块股票。发现南方航空在跌势中于6月19日创出2.25元新低后,于2014年7月28日出现了头肩底的止跌反弹图形,此后在国际原油期货从104美元/桶持续暴跌至最低46.96美元/桶的背景下,南方航空走出一波又一波的上涨行情,从2014年6月最低点2.25元一路上涨到今年4月13日最高10.15元,涨幅达351%。在油价低迷撬动交通运输业及航空板块盈利大增的此轮行情中,我们多次建仓该股,获得很好的收益。

  铁矿石大跌 布局钢铁板块

  曾经中国楼市持续火爆,钢铁产能畸形扩容,铁矿石进口无序竞争,钢铁行业陷入“面粉比馒头贵”的怪圈。近年来随着政府对房地产业调控力度不断加大,市场倒逼“黑色产业链”全线转型压缩产能。于是铁矿石进入下跌周期,铁矿石期货从2013年10月18日上市首日的977元/吨收盘价,到2014年6月16日收盘价661元/吨,跌幅达47%。而铁矿石“面粉价腰斩”带来钢厂生产成本大幅降低,有效提升钢厂的经济效益,拉动钢铁板块股票上涨。于是我们密切关注钢铁板块的动向,发现韶钢松山于2014年6月19日跌出1.64元的低点后,触底反弹,随后趋于反转。此间我们分批建仓,取得较好的投资效益。近期该股最高点在7元以上,涨幅已达329%,加上“一带一路”和房地产业维稳政策持续给力,该股至今仍处于上升通道中。

  豆粕大跌 布局养殖业板块

  豆粕作为主要饲料品种,曾受益于肉、蛋领涨CPI而独领风骚。2014年7月1日豆粕期货向下跌破底部支撑位后,下跌趋势确认。当天豆粕指数收盘价3422元/吨,至今年1月20日收盘价2673元/吨,半年跌幅21%。从去年下半年我们开始关注养殖业板块。受原料下跌的利好驱动,养殖业的新五丰在2014年7月22日即出现止跌企稳迹象。该股股价从去年6月20日见底5.9元,一路涨到近期的最高点17.98元,涨幅达205%,目前该股仍处于上升通道中。在此期间我们结合该板块的走势形态,制定相应的个股投资计划,不断滚动操作,在回调时加仓买进,涨幅过大时卖出减仓,取得较好的效益。

  据国家统计局最新数据,今年一季度猪牛羊禽肉产量同比下降1.4%,其中猪肉产量1557万吨,下降3.1%。而3月中旬以来,猪价整体维持震荡上行,毛猪价格涨幅约8%,仔猪价格涨幅达15%,截至4月15日全国生猪每公斤均价约12.21元,浙江已涨至13.67元。种种迹象表明养殖板块主升浪正在到来,雏鹰农牧牧原股份正邦科技益生股份圣农发展等都潜藏机会。

  白糖反弹 布局糖业板块

  长期低迷的糖价,在本榨季白糖减产和下榨季种植面积下滑的背景下,今年3月中旬以来终于“久旱逢甘霖”,白糖期货迎来了市场渴望的反弹。从3月10日至4月15日,白糖期货主力1509合约从4920元/吨快速反弹至5535元/吨,其间累计涨幅超过12%。与之相对应的是股市糖业板块也随即应声而起,如领头羊南宁糖业同期从10.33元涨至17.66元,其间累计涨幅高达70.96%。正如南宁糖业今年一季报公告称:公司去年同期为亏损5895.44万元。一季度扭亏为盈的主要原因之一即:“食糖市场行情回暖,白砂糖销量比上年同期增加,产品毛利率提高,公司经营业绩开始好转。”

  棉价平衡趋紧 棉花板块面临机遇

  棉市与股市棉花板块均处于长期低迷世道。近期据中国棉花信息网调查显示:2015年作为中国棉花减产第二年,全国棉花意向种植面积约4993万亩,较2014年减少1310万亩,减幅高达21%,其中新疆意向植棉面积减11%。虽有大量国储库容压力,但今年供需关系已由过剩转为平衡偏紧,郑棉1601合约及之后的远月合约可能弱势震荡向上。对应股市,新农开发新赛股份等产棉企业及上涨初期的棉纺类上市公司如华茂股份鲁泰A新野纺织孚日股份华孚色纺等均有利好影响,但对化纤行业一定程度上形成利空。

  “一带一路”板块大涨 布局资源类商品期货

  股市火爆反过来刺激原材料需求上升,形成国际大宗商品市场“中国需求”的拉动效应。近期股市受国家“一带一路”战略带动,过剩产能有效输出,基建、高铁、电力板块大涨,首单中国电建获巴基斯坦21亿美元大单,原油、钢材、有色金属、建材及化工等商品均有望走出长期弱市。据此我们正密切关注有关期货合约的价格形态,先期研判并制定相应的操作计划,一旦出现建仓机会,将及时建立多头头寸,回马枪返身杀回期货市场,抢占下一波牛市的先机。(作者单位:珠海横琴安迪生资本管理有限公司)

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