□本报记者 郑启航 华盛顿报道

　　国际货币基金组织（IMF）本月4日表示，受今年一季度经济表现不佳拖累，美国全年经济增速将从此前预计的3.1%降至2.5%。IMF同时建议美联储将加息时间点推迟至明年上半年。在全球主要经济体竞相实施新一轮宽松货币政策的背景下，美联储货币政策何时转向牵动全球神经，而IMF的最新建议给这一猜想增加了几分不确定性。

　　基于美国经济去年2到4季度的良好表现，此前大部分机构和专家曾预测美联储将于今年年中加息。但始料不及的是，今年一季度，由于恶劣天气、国际油价大跌导致石油部门投资锐减、西海岸港口罢工和美元走强等多重因素影响，美国经济出现金融危机过后的第三次季度衰退，萎缩0.7%，私营企业新增就业岗位数量在3月、4月连续两个月低于健康就业市场所需的20万个水平。基于此，美联储和大部分机构已将加息时间点从此前预计的6月份推迟至9月份。

　　而IMF的最新建议则将加息时间点进一步向后推迟。IMF总裁拉加德当天在新闻发布会上表示，将加息推迟至明年上半年无疑会对美国经济更好一些。

　　IMF下此判断的依据主要有三方面：首先，美国的中期通胀水平依然很低，IMF预计美国的通胀水平要到2017年中期才能达到美联储设定的2%的目标；其次，从长期失业率、劳动参与率以及兼职工作比例来看，美国的实际就业状况并不像宏观数据反映的那么光鲜，就业不足的情况依旧存在；第三，如果美联储加息过早，可能使金融形势收紧超出预期，或出现新一轮国内、国际金融不稳定，导致经济增长失速。

　　除IMF，一些金融机构也认为美联储有充足的理由将加息推迟至明年。高盛首席经济学家哈祖斯就表示，推迟加息最重要的两个理由，一是未来美国经济增长还存在相当多的不确定性，二是就业市场能否继续保持健康也是个未知数。

　　尽管如此，在今年年内加息依然是目前美联储和市场的主流声音。美联储17位委员中包括美联储主席耶伦在内的15位委员都支持年内加息。耶伦5月底在普罗维登斯商会发表演讲时说，今年第一季度美国经济放缓是暂时的，未来将会得到改善，而拖延期待已久的举措将给经济带来风险。如果美国经济改善符合预期，今年某个时点开始加息可能是适当的。

　　《财富》网站也载文指出，加息对美国的经济稳定发展有利。首先，加息为投资者增加了一道阀门，能够降低投资者因多年融资成本过低而参与投机的冲动，增强金融市场稳定性；其次，加息能够为美联储在经济出现再度下滑时提供刺激的政策空间；而且，该网站文章认为美国市场已经出现了有利于加息的信号，即美国房地产市场再度升温，4月美国新房开工量较3月上涨20.2％，同比也上涨9.2％，为2007年11月份以来最好表现。

　　经济展望集团全球首席经济学家伯纳德·包默尔（Bernard Baumohl）也表示，美国经济增长动能正在增加，美国就业市场依然相当健康。2014年，美国新增300万个就业岗位，增长速度是2000年以来最快的。4月份的失业率已降至5.4%，因此9月份加息更加合适。他同时认为，如果美联储继续推迟加息可能会削弱对通胀的控制，损害其控制通胀的信誉度。哈祖斯也表示，虽然支持美联储将加息推至明年的理由很具有说服力，但高盛目前依然维持美联储今年9月份加息的预期。