五月份的第一个交易周，沪深股市出现了大幅波动的走势。

　　沪指一度在三天内暴跌超过400点，有股民自嘲：这三天自己的账户是“奥迪变奥拓，奥拓变奥妙”。周五，沪指又大幅反弹93点。大起大落的走势让不少投资者直呼看不懂。

　　与主板相比，创业板指数则是呈现强者恒强的格局，不但没有大幅下跌，反而不断刷新历史高点，周五更是暴涨5.97%，已经逼近了3000点整数关口。

　　大幅震荡后大盘何去何从？反弹是否会延续？大盘调整是否已经结束？未来究竟布局主板还是选择创业板高成长股票？股民们心中充满了疑问。财富宝专家团多数成员认为，短期反弹还会延续，但大盘尤其是主板市场的调整并没有结束，反弹之后仍将会出现调整，短期内创业板的机会更大，投资者在控制仓位的前提下短线操作，主板市场等待调整结束后再进行布局。

　　-国泰君安 季诚冠

　　反弹还有空间 逢高适当减仓

　　回顾本周行情，市场经历了此轮牛市以来最大幅度的震荡，在周一走出开门红行情后，周二周三周四连续3个交易日累计跌幅超过8%，引起市场资金恐慌性出逃，周五沪指实现报复性反弹，4200点失而复得，创业板更是大涨5.94%，再创历史新高，市场氛围有所回暖，但在市场趋势仍未完全明朗下，投资者还需保持适当谨慎，控制好手中仓位。

　　从盘面上观察，本轮下跌的主要动力就是集中在前期涨幅过大的中字头股票、电力、钢铁等板块上。也是因为权重股的杀跌，以及权重股多数因为可以融资融券，这些融券资金转手做空，更加剧了权重股的下跌，故而此次重挫的主要就是沪指，而中小板和创业板几乎没有什么大的影响。

　　短期来看，连续三天百点的暴跌，调整幅度短期内基本已经够了，但从中期调整的角度看，反弹之后市场还将会有调整。但就短期市场而言，再度出现连续的暴跌可能性很低，大盘向上反弹短期内还会延续，但个股的分化会十分严重，投资者要精选个股，在反弹出现后要逢高减磅。

　　-金元证券 陈笑谈

　　牛市急跌是技术需要 短期或将区间整理

　　上证指数经历惊心动魄的一周，总算在周五出现大幅反弹，让股民能有一个不错的心情过周末。急跌之后的上证指数会怎么走，是否已经企稳成了大部分投资者关心的问题。在此首先明确一点，我们仍处在大牛市中，本次急跌更多的是技术上的需要。

　　在明确牛市背景后，我们再来讨论本次调整是否已经结束。我觉得此次调整低点大概率是已经见到了，但就此认为将开启新一轮行情，也有点偏激，未来一个阶段的行情可以乒乓球理论来参考。指数从4500点上方直杀至4100点，周五开始反弹，反弹到一定高度又继续会探底，指数做三角形整理概率较大。创业板指数继续创新高，下周有望挑战3000点，目前量能形态均较理想，市场也有了400元的高价股票，这一价格极大激发了投资者热情，短期看，创业板还有上行动力。

　　在投资建议方面，不追高，不恐慌，应该是当下较好的策略。对于多数股民而言，最应该做的不是一直关注大盘的涨跌，而是找到适合自己的方法，提高成功率，然后反复操作，从而使账户资金量芝麻开花节节高。

　　-招商证券 李浩天

　　调整还未结束 尽量快进快出

　　从去年5月国务院颁布“新国九条”到现在已经有一年时间了，大盘在此期间的涨幅也是大家有目共睹的，沪指不但从2000点翻了一倍，成交量更是出现了一万亿的新天量。

　　目前很多投资者对这轮行情的性质并不是十分清楚，我国经济增速已经连续几年放缓，经济的下行已经是众人有目共睹的事实了。然而，在我国经济发展到这个瓶颈时期的时候，必然要让市场充满活力，让企业能够在资本市场上融资再发展。这时候股指的上行就正好完成了这个使命，让资本市场能够保持资金常态化的宽裕，让优良的企业能够以更低的成本进行融资扩大产值。

　　另外，新股发行也从每月一次变为两次，这对市场的冲击也非常大。面对更频繁的新股发行，市场的资金面能否经得起考验还有待商榷，这也可以看作是监管层防止股市过快上涨的一种处理方法。

　　从此我们可以看出，这轮牛市更可能的是一头慢牛，而不是疯牛。最近市场活跃，股民开户数屡创新高，随着本周的大跌，不少新股民也吃了当头一棒。这或许是一个好现象，让股民们知道股市并不是一个圈钱的天堂，风险时刻会降临到他们身上。鉴于现在市场上系统性的风险还没有完全消除，短线建议跟随市场的风口热点进行操作。类似互联网电商、信息安全的标的，既有消息面的刺激，又有市场热点的认同，投资者可以快进快出进行操作。

　　-申万宏源 李青

　　主板区间震荡

　　创业板机会更多

　　从本周行情看，除了消息面的诸多利空外，前期龙头“一带一路”概念股的纷纷暴跌也是导致大盘大幅调整的重要因素。消息面上有消息说社保基金在一季度减仓中字头股，也暗示“一带一路”推进并不容易，难以快速推进落实，预示短期大盘蓝筹重新大幅上涨的可能性较低。

　　从资金面看，昨天解冻的打新资金达1.47万亿元，下周一解冻资金预计也在1万亿元左右，下周二还将继续有打新资金解冻。各种利多因素累加在一起，加之急跌过后技术上有反弹要求，促成了周五的普涨格局。

　　从技术形态上看，除创业板保持完好外，沪深股指在技术形态上都已经展开调整之势，短期再创新高有很大的难度，反弹过后还将震荡蓄势，投资者要利用市场节奏调仓换股。在经济结构转型升级大背景下，创新是主基调，那些涨幅尚不大、后续利好有望频出的互联网+、大数据、与创新相关的滞涨股、产业资本运作的小盘新兴产业股，将成为主力新的重点关注对象。

　　近期创业板持续强势，昨天更是百股涨停，就是这种预期的反映，因此投资者应及时调整后续布局方向。

　　-中航证券 董吉新

　　调整窗口开启

　　关注医药品种

　　从目前来看，五六月份将是市场行情地一个调整窗口，投资者不必过多地关心大盘调整到哪里。而从前期3月份开始上涨的平台，也就是3600-3700的点位，将是指数很可能会到的一个点位。

　　从操作上考虑，前期大盘股已经有了两波大幅上涨，这里要提醒投资者规避风险。拉得再凶的股票也需要喘一口气。打个比方，类似“一带一路”之类的股票，虽然国家出台了非常多的利好政策，但是对于整个行业来说，增长还是有一个渐进的过程。众所周知，基建板块的利润不会很快地显示到报表当中，而之前一段时间“一带一路”的股票只是通过炒作将今后两年的预期给透支了一下。换句话讲，如果后市“一带一路”战略能够稳定实施的话，类似的股票会相应地上涨，但是空间和幅度都不会特别大。

　　经过这大半年市场的洗礼，不少股票已经被炒到了天上。在这里提醒投资者，已经炒高的股票相对于其他股票来说，更有洗盘的需求。从机构的角度进行分析，他们要洗掉部分的获利盘，或是让获利盘进行转手，从而以散户筹码的价格进行锁仓。今后一段时间，简政放权的受益股将会出现在我们的面前，打响第一枪的就是医药股，本周医药垄断的价格已经被国家打开，市场竞争必然会更加剧烈。无论是稀缺药品还是创新型药品，制药是有政策支持的股票，后市都有一定程度上升空间。