转债调整 安全边际提升
- 发布时间：2015-05-07 03:23:11 来源：中国证券报 责任编辑：罗伯特
6日，受A股继续调整影响，沪深可转债多数收跌，且整体调整幅度大于正股。
6日，A股市场波动剧烈，多头反攻失利，股指先扬后抑，最后以连续第二日出现较大幅度下跌收场。个股跌多涨少，转债正股表现稍好，14只转债正股中有7只上涨、1只收盘、6只下跌。转债方面，中证转债指数再跌2%，个券则11跌、3涨，且整体跌幅大于正股，表现仍不及正股。
具体看，昨日齐翔、格力、浙能属于领跌个券，跌幅最小的浙能转债下跌了5.49%，对应正股中跌幅最大的为浙能电力，跌幅为5.03%；大盘金融转债民生跌0.32%，正股民生银行则上涨2.17%；上涨个券中，通鼎转债大涨8.22%，正股通鼎互联连续第六个交易日一字涨停。另外，齐峰、东华双双小涨1%左右。
有机构报告指出，包括民生、浙能在内，目前不少转债的溢价经历了4月的挤压后已经变成个位数甚至在零点附近徘徊，已接近正股的完全替代品，无法继续压缩。供给上短期仍难以看到大额转债发行，且预计6月底前仍有转债将陆续退市，包括规模较大的浙能，转债稀缺性可能进一步凸显，对估值有支撑。目前看，股票中期牛市仍然是市场共识，尚未根本动摇，转债虽然“进攻”的性价比阶段性降低，而中期持有价值仍存。此外，未来可能陆续出现的新券也将为市场重新注入活力。如果股指继续明显调整，转为关注低吸机会。（王辉）
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