□本报记者 杨博

　　受业绩疲弱影响，美股社交网络概念股上周遭遇抛售，Twitter、Yelp、LinkedIn跌幅都超过20%，行业龙头脸谱（Facebook）股价下跌3.32%。此前社交网络一直是美股市场的热门概念，整体估值较高，分析人士认为近期大跌已经敲响警钟，如果未来几周该板块继续走软，可能意味着“狂欢已经结束”。

　　业绩疲弱引发抛售

　　上周美股社交网络板块集中披露财报，由于业绩普遍不及预期，引发市场抛售。其中点评网站鼻祖Yelp累计下跌22.5%，全球最大的职业社交网站LinkedIn下跌22%，Twitter下跌26%。三家公司市值合计蒸发近200亿美元。

　　财报显示，Yelp上季收入达到1.185亿美元，同比增长55%，创历史新高，但仍不及分析师平均预期的1.198亿美元。当季净亏损为130万美元，去年同期为净亏损260万美元。加拿大皇家银行资本市场分析师马克·马哈尼此前曾将Yelp列为首选小盘互联网股票之一，但在该公司发布业绩后表示“改变看法”，将Yelp股票投资评级下调至“与大市持平”，同时将目标价从此前的82美元大幅下调至50美元。

　　券商斯图尔特弗兰克尔的分析师格莱索表示，随着更多对手进入在线点评领域，Yelp缺少竞争优势，行业进入门槛几乎不存在。还有分析师表示，Yelp的“故事已经破碎”。

　　Twitter上财季亏损1.62亿美元，较去年同期亏损1.32亿美元扩大。该公司预计当前财季收入为4.7亿-4.85亿美元，低于分析师预期的5.38亿美元，全年收入21.7亿-22.7亿美元，低于分析师预期的23.7亿美元。

　　晨星公司分析师里克·萨默发布报告表示，“尽管仍认为Twitter在商业和股价方面存在上行潜力，但从风险溢价权衡考虑，投资者不应该再投入更多，Twitter的股价估值偏高”。他还表示此前对Twitter的广告收入过于乐观，现在“越来越担心Twitter规模有限，将成为其与脸谱和谷歌等公司在广告预算领域竞争时的限制因素。”

　　布莱恩凯利资本公司分析师认为，尽管大幅下跌意味着出现了“抄底”机会，但Twitter仍面临“执行力”等问题，可能还需要等一到两个季度后才能看出是否重新具有投资价值。

　　相比之下Triogem资产管理公司分析师蒂姆·西摩的看法偏向乐观。他表示投资者没有关注到Twitter增长前景中好的领域，如流媒体服务Periscope和与谷歌的合作，这些都需要更长时间才能产生价值。

　　相比于上述两家公司，市场对LinkedIn的看法相对乐观。受美元走强以及广告业务不佳的拖累，LinkedIn上季亏损从去年同期的1340万美元扩大至4250万美元。该公司大幅下调今年盈利预期36%，同时将全年收入预期从29.3-29.5亿美元下调至29亿美元。但BGC金融分析师科林·吉尔斯表示，LinkedIn业务基本面没有破坏，股价有望在下半年走强，他维持该公司股票的“持有”评级。

　　资金兴趣转移

　　受主要成分股大跌的拖累，全球社交媒体指数ETF（SOCL）上周下跌5.4%，今年以来的累计涨幅收窄至10.5%。

　　有市场分析师指出，未来几周社交网络股的交易至关重要，如果没有出现反弹，则意味着“狂欢已经结束”，如果出现又一波大幅下跌，则意味着没有回转可能。

　　但也有市场人士认为投资者的反应有些过度，社交网络股的“抄底”机会出现。持有Twitter股票的Gerber Kawasaki公司首席执行官罗斯·戈伯表示，很多社交媒体公司实际业务情况并不像华尔街想象的那么悲观，现在仍是买入社交网络股的好时机。

　　尽管社交网络股遭遇抛售，但市场对美国科技板块整体表现仍有信心，认为科技板块将继续受益于廉价资金的推动，投资者对美国科技股的风险胃口仍然较高。

　　IG研究部门主管克里斯·韦斯特恩表示，今年以来“老牌”科技股如苹果和微软等的表现一直好于新生代的社交媒体企业。