近两年，我国经济运行中呈现产业结构趋于优化，工业结构调整和转型升级加快，城乡居民收入差距缩小，节能降耗不断推进，创新创业不断增加，新技术、新产品和新商业模式加快形成等积极态势。这些态势今年以来仍在延续，一季度第三产业增加值占GDP比重达51.6%，比上年同期提高1.8个百分点，比第二产业高8.7个百分点；高技术产业增加值同比增长11.4%，增速比规模以上工业快5个百分点；农村居民人均可支配收入实际增速快于城镇居民人均可支配收入1.9个百分点，城乡居民人均可支配收入倍差2.61，比上年同期缩小0.05；单位国内生产总值能耗同比下降5.6%；城镇新增就业320万人，调查失业率5.1%左右。

　　尽管如此，下行压力加大仍是我国经济运行面临的最突出问题。首先，主要经济指标都呈现连续下滑态势。GDP增速连续两年多下滑，目前已经降至金融危机以来的最低点。其中，第一产业和第三产业增速降至近2-3年的低点，第二产业增速降至6年来的最低点；投资和消费连续2-3年下滑，目前都已经降至本世纪初的水平，外贸发展波动加大，虽然顺差依然大有利于经济增长，但出口绝对量间或下降；居民收入增速稳中趋落，政府财政收入增速回落至零附近，工业企业利润时隔两年再次下降，传统制造企业经营困难，外迁甚至破产倒闭现象不断出现。

　　其次，经济下行尚无明显筑底迹象。从先行指标看，国家统计局和汇丰银行两个制造业PMI均连续半年左右在50附近徘徊，尽管非制造业的两个PMI略高于制造业，但近期也连续呈现向下态势，表明经济景气程度和企业对未来一个时期的预期不够乐观，经济下行压力近期难以根本缓解。这种经济压力在物价水平方面也得到印证，国民经济各环节主要价格基本都在下跌，投资品价格、工业原材料购进和工业品出厂价格、商品零售价格指数都持续负增长，居民消费价格CPI虽然仍增长1.4%，但受需求不振、上游环节和国际大宗商品价格走低影响，未来仍有物价继续下行甚至陷入通缩风险，不利于经济发展信心增强。如果不采取有效措施，经济总体下滑的态势还将延续。

　　再次，经济运行中风险点有所增加。从金融角度看，一方面是货币政策环境改变，金融环境趋于收紧，外汇占款余额减少和同业资金运用减少，导致货币派生放缓，一季度M2仅增长11.6%。另一方面，金融危机后银行一度将信贷大量投向煤炭、钢铁、建材等传统行业，这些行业长期产能过剩，价格下行，银行信贷资产质量恶化。房地产行业价格快速上涨期，不仅大量资金通过信贷、信托、理财等渠道涌入，而且房地产业成为其他行业企业贷款的重要抵押物，保守估计，2014年底房地产直接和间接相关的融资规模占比在60%左右。目前房地产供求区域平衡，房地产价格难以继续大幅上涨，甚至部分地区呆坏账集中爆发。此外，中央提出的用以置换过去地方债务的一般债、专项债和PPP三种模式中，前两者规模受限，PPP目前制度不完善，对社会资本吸引能力有限，地方债务偿还高峰已过，压力不容忽视。更重要的是，经济越是下行这些风险点爆发的可能性越大。