资金蜂拥入市 融资增杠杆降
- 发布时间：2015-04-16 01:43:15 来源：中国证券报 责任编辑：罗伯特
□本报记者 朱茵
目前，沪深两市融资融券余额已上升到1.7万亿元。数据显示，融资虽然火热，杠杆交易比例却在下降。分析人士认为，杠杆资金偏好会推动市场风格转换。近期市场轮涨态势有望再次偏向蓝筹。从近期券商扩充资本金情况来看，融资规模难言见顶。在市场不断升温的背景下，市场波动也将加大。
市场风格转换
3月A股继续发力，融资融券余额增速明显加快，月内连破1.2万亿元、1.3万亿元和1.4万亿元。4月1日，融资融券余额站上1.5万亿元，4月8日攀上1.6万亿元，一周后达到1.7万亿元。
融资盘动态透露出市场行情变化线索。有分析师表示，从2014年7月增量资金入市以来，市场节奏有过两次较大变化。7月22日至11月21日降息前，市场处于相对均衡状态，上证综指、上证50、中小板指、创业板指涨幅分别为19.4%、13.3%、14.9%和14.4%，差别不大。从7月22日至10月末，融资净买入行业分布基本均衡，排名靠前的既有医药、计算机等成长股，也有非银、机械、有色等蓝筹行业。但从11月起，资金流入节奏发生显著变化。从11月初至21日，非银、银行、建筑三个行业成为融资净买入前三名，预示此后市场节奏变化方向。22日降息成为催化剂，进一步推动增量资金流向蓝筹板块。
市场节奏的第二次变化是，在2015年1月16日证监会公布两融检查处罚结果后，蓝筹股表现平淡，成长股一骑绝尘。从边际资金变化情况看，1月初至1月16日，融资买入流向没有显著变化，金融等蓝筹仍是资金流入主力板块。在处罚结果公布后，金融等蓝筹从资金净买入变为资金净卖出，非银板块单日融资净卖出高达71亿元，19日再次净卖出63亿元。此后，计算机、传媒等成长行业成为资金流入主要方向，金融等蓝筹股整体呈资金流出态势。（下转A02版）
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