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鹏华基金REITs锐驰新资产探寻之旅(一)

  • 发布时间:2015-03-16 01:30:40  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  一、REITs产品定义

  REITs(Real Estate Investment Trusts,房地产投资信托基金)是一种专门投资于房地产行业的投资基金。它通过公开募集资金,交由专业投资管理机构运作,并将基金资产投资于房地产产业或项目,来获取投资收益和资本增值。REITs的投资方向主要包括具有稳定租金收入的房地产,房地产贷款,购买抵押贷款或者抵押贷款支持证券(MBS)。

  二、REITs的主要特点

  收益主要来源于租金收入和房产升值;

  大部分收益将用于分红

  长期回报率较高,与股市、债市的相关性较低;

  对投资者个人而言,REITs可使房地产投资化整为零,便于小额投资;风险收益介于股票与债券之间,可优化投资组合。

  三、REITs的交易结构

  在运作模式上,REITs与证券投资基金本质上完全一致。

  为保护投资者的利益,REITs在治理结构中同样建立了基金管理人、托管人、独立审计师等分离的监督制约机制,并实行严格的信息披露制度。

  四、REITs的分类

  REITs根据不同国家和地区的法律法规,针对不同投资者和避税需求以多样的形式存在。

  从投资方向来看,REITs所投资的房地产非常丰富,包括写字楼、工业厂房、购物中心、饭店、公寓、医疗中心、游乐区等。

  从地域来看,REITs的投资范围既有全球性的,也有专门针对某一国家或地区的;

  从行业来看,既有综合性的,也有专门投资于某一类型的(如购物中心,写字楼等)。

  从投资者结构来看,REITs的投资者除个人投资者外,还包括众多机构投资者,如退休基金、保险公司、商业银行、共同基金等,并且出现了专门投资于REITs的共同基金。

  根据投资对象不同,可以将REITs分为权益型、抵押型和混合型。

  根据募集方式不同,将REITs分为公募型和私募型。

  根据运行方式不同,将REITs分为封闭型和开放型。

  根据组织形式的不同,可将REITs分为公司型和契约型。

  注:文中REITs知识介绍均参照国际市场经验

  —CIS—

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