□香港汇丰环球资本市场 刘嘉辉

　　港股羊年迎来开门红，但鉴于内地股市尚未开市，以及权重股业绩预期不佳，本周一作为羊年的首个交易日，恒指全天高开后反复，仅取得4点升幅。周二，市场情绪维持谨慎，恒指低开低走，走势续偏软，最终收报24750.07点，跌86.69点，跌幅0.35%，成交579.6亿港元。国企指数收报12046.2点，涨4.71点，涨幅0.04%。

　　从周二港股盘面上看，蓝筹股跌多涨少。汇丰控股业绩显著下滑，大幅跳水3.54%，为表现最差的恒指成分股；澳门春节假期旅客增长放缓，博彩股跌幅靠前，金沙中国跌2.7%、银河娱乐跌2.73%；友邦保险周四发布业绩，股价涨2.36%。此外，地产股、石油股走势偏软。

　　春节长假期间，外围股市普遍向好，但港股节后两日表现欠佳，市场人气的回暖或有待更多利好提振。美国股市方面，三大指数保持了近两周的强劲升势，道指与标普重回破顶格局，再次刷新历史新高，而纳指上周更是连升8日。究其原因，美国强劲的就业数据以及希腊协议取得正面进展，均是提振市场情绪的主因。苹果公司市值突破7500亿美元，亦扩散了乐观信号，并带动相关板块向好。但另一方面，美国1月二手房销售数据、1月PPI指数以及1月工业产值增速不及预期，考虑到国际油价的震荡反复走势尚未清晰，所以美股此番升浪能否延续并取得突破，还是需要进一步观察确认。就本周市场而言，美联储主席耶伦将就美国经济以及货币政策发表证词，市场将会给予重点关注，有关加息的言论若能维持中性，美股短期则或有机会延续上行。

　　内地A股节前完美收官，成交量未有放大，但对市场重拾信心具有正面意义。关于节后行情，市场普遍预期A股羊年开门红的概率偏大。近期发布的经济数据不佳，经济下行压力依旧，但反而有憧憬央行进一步刺激举措的可能。加上内地两会临近，政策预期加码，以及节后资金惯性回流，A股乐观情绪短期有望延续，有机会给港股带来正面提振。

　　综上所述，外围市场整体偏向正面，港股短期或可维持震荡向上。而且，欧央行国债购买计划下月实施，近期欧元区经济数据特别是德国的经济指标已经呈现改善，欧股亦刷新历史高位，以上均有机会利好港股氛围。此外，就技术指标而言，恒指已重新站稳10日、20日均线，上升趋势维持良好，周K线实现四连升的概率或偏大，而恒指短期有机会再次上试25000点关口。（此产品无抵押品，价格可升可跌，投资者或损失所有投资。投资前应了解产品风险，若需要应咨询专业建议。此文章之作者汇丰环球资本市场刘嘉辉为金管局及证监会持牌人士，并无就结构性产品或相关资产持有任何直接或间接权益。）