牛市中场 震荡加剧 远离喧嚣
- 发布时间：2015-02-16 00:32:45 来源：中国证券报 责任编辑：罗伯特
□上海理成资产合伙人、基金经理
杨玉山
今年以来，沪深指数出现调整，去年年底强势的金融、“一带一路”等行业、板块跌幅居前，市场是否结束了去年以来的上涨行情？好多投资者表达了担忧。在理成年初举办的客户年会上，我们发布了理成2015年市场展望，判断2015年市场虽然将延续牛市氛围，但面临的不确定性因素在增加，市场不会呈现像2014年最后一个季度那样单边上扬的行情，震荡幅度将会加大，因此理成资产认为2015年证券市场将呈现“牛市中场，震荡加剧”的行情特征。今年以来市场的表现也基本符合我们的预期。
过去一个季度，以大金融板块为首的大市值个股带领市场一路过关斩将，沪深300指数季度涨幅高达40%。行情走好，赚钱效应出现，引发了许多新投资者跑步入市，许多初入市的投资者通过各种方式增加自己的杠杆。他们在2014年第四季度的投资收益颇丰，市场中出现了“大妈”收益超过“专业投资者”的现象。然而，许多新投资者对证券市场尚不熟悉，对所买的公司更不了解，对杠杆入市的风险也无警惕心理。面对波动的行情，许多投资者可能是惊喜，也可能是惊慌。
理成资产认为，市场的疯狂必然引发市场的踩踏，远离喧嚣，投资者的心里应该静如止水。投资，买的是行业趋势更是公司的趋势，买的是行业未来更是公司的未来。如果投资者了解自己的持仓，相信短期的波动后，好公司会有好价格，好公司会带来好收益。投资者不应该太在意过去一个月或一个季度的短期波动，更应该关注两年、三年或是更长期的表现。
对一个非专业投资者，怎样判断行业的趋势，怎样把握公司的未来呢？理成资产认为，投资源于生活。我们的周围充满了各种上市公司的产品，从衣食住行，到教育娱乐，再到吃药看病，甚至已经有殡葬类公司上市。一些投资者可能尚未察觉到，实际上他们自己每天都在使用上市公司的产品。例如你可能在京东网购物，喝伊利的牛奶，吃双汇的肉食，夏天使用六神花露水，冬天可能穿波司登的羽绒服，可能坐南北车生产的高铁，也可能乘坐国航的航班。虽然投资者不一定使用每一家公司的产品，但可能对某个公司的主要产品很熟悉，知道它的质量好不好，它的销售好不好，它的前景好不好。如果都把平时忽略的信息收集起来，可能有助于增强你在这方面的判断力，对这个产品的未来有自己的判断，由此会在证券市场中发现机会。
有心人，能把身边的机会抓住了，你可能会在证券市场很成功。因为上述萦绕在我们身边的机会集中于各类消费行业，这些行业容易诞生牛股，投资者也容易挖掘出牛股。
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