中国经济和金融对人民币兑换美元汇率影响的主要因素是经济增长、利率变动、贸易和国际收支状况，以及央行汇率干预等。

　　1、经济增长速度

　　经济增长速度是总体上影响汇率预期的最重要因素。自2011年第四季度以来，我国经济增速持续下行，目前增长率已经下降到7.5%以下，预计未来增速可能还会趋向降低。经济增速下行，引发境内外对人民币汇率的贬值预期。尽管国际社会对我国经济下行比较担心，但由于我国在大国中依然是经济高增长的国家，而且排列在前1-2名，比较来说，人民币汇率相对美国以及其他国家的货币应该不会贬值，甚至会升值。

　　2、利率变动

　　本国利率水平高于国际水平，而且提高利率，会吸引资金流入，汇率就会趋向升值；而利率水平低，或降低利率，市场汇率会有贬值预期。根据经验，各国央行的基准利率基本跟随物价走，物价降低，则利率下行。预计2015年我国消费物价将在低位运行，CPI同比增速不超过1.5%，比2014年有所下降。工业生产价格因为国际大宗商品价格下跌和低位运行，2015年可能会继续保持负增长，人民币利率将趋向降低，而且利率可能降低0.5到0.75个百分点，利率变动对人民币汇率的影响应该是贬值。但由于降低以后的利率依然远高于美国、欧洲和日本的利率水平，利率降低不会引起中国的资本外流。此外，由于经济下行，企业效益改善不明显，银行出于风险控制的考虑，依然会保持较高的贷款利率水平，市场利率下降的幅度可能低于政策利率下降的幅度，利率下行对汇率的影响有限，人民币汇率贬值大体在规定的浮动区间内贬值。

　　3、贸易或国际收支因素

　　出口形势变化是影响人民币汇率的一个重要力量。2008-2012年我国年均出口增长大体在1500亿美元左右，历史上出口增加额最高的年份没有超过2000亿美元，今后每年要增加1500亿美元不容易，2014年出口增长只有3.4%，未来出口增长超过经济增长的可能性也不大，甚至可能出现出口绝对额下降的情况。出口增长下行，人民币汇率是否会贬值？答案是不一定。贸易决定汇率趋势的条件不仅看出口，更重要的是看贸易差额。我国出口虽然出现增速下降，但贸易没有出现逆差，甚至有顺差扩大的现象。这种情况下，人民币汇率不可能贬值，人民币兑美元的汇率中间价甚至会升值，但由于市场预期经济下行，浮动区间内的交易价可能趋向下浮。从更大范围来看，人民币汇率取决于国际收支状况，预计2015年我国国际收支依然会保持大额顺差，人民币汇率不会出现趋势性贬值。

　　4、央行汇率干预

　　各国中央银行对本币汇率投机波动的干预是影响汇率趋势的又一重要力量，而且其干预的深度和力度决定着汇率走势。我国实行的是以市场供求为基础的、参考篮子货币的有管理的浮动汇率，不存在买空卖空的投机交易。中央银行是外汇交易市场上最大的买家和卖家，故人民币汇率不会失控，不会出现因投机而产生的趋势性贬值或升值态势。

　　长期以来，我国汇率政策的指导方针是完善人民币汇率机制，保持人民币汇率基本稳定。在汇率升值阶段，汇率基本稳定是指汇率升值的幅度不能太快，要适应企业承受能力和出口换汇成本变动和价格调整；在危机阶段，汇率基本稳定，意味着汇率的波动幅度很小，甚至接近于固定汇率；在正常时期，保持汇率基本稳定，需要检验市场对汇率波动的弹性承受能力，汇率基本在政策给定的浮动区间内波动，甚至会扩大波动区间。

　　由于人民币汇率交易市场没有对外开放，境外市场的预期和汇率交易无法影响境内人民币汇率的定价，因此有管理的浮动汇率基本会在上下2%的浮动区间内波动，不会出现被市场预期牵着鼻子走的情况。从多方因素来看，人民币汇率目前既无大幅度升值的必要，也没有趋势性贬值的需求，央行对汇率的干预应该是让汇率在区间内正常波动。