□本报实习记者 叶涛

　　进入本周，年内第二轮新股申购即将展开，机构普遍预计冻结资金将超过2万亿元，毫无疑问，这将对场内流动性带来较大牵制，两融市场势必受到波及；同时，上周五沪综指收盘刷新年内最低点，对融资客交易情绪也造成一定打压。由此，尽管总体上两融余额仍呈现向上攀升态势，但增速却差强人意，明显放缓。

　　连增模式按下暂停键

　　最新数据显示，上周五两融融资余额从11353.61亿元进一步增加至11381.61亿元，两融余额也从11411.43亿元上升至11431.17亿元。具体来看，2月6日市场共获得775.73亿元融资买入，而当天融资偿还额则为747.73亿元，此两项指标较前一交易日双双下滑250亿元以上，不过市场单日融资净买入额依然为正值，达到28亿元。这意味着上周以来市场融资买入额逐日升温模式按下暂停键，资金介入力度有所下降。

　　反映在行业领域，上周五出现融资净流出的板块数量明显增加，环比增加4个。据相关统计，当天市场累计有11个板块遭遇资金撤离，而且这些行业板块大多为对指数影响较大的权重蓝筹板块，其中融资净流出金额较大的板块有国防军工、银行、机械设备、交通运输，金额分别为5.18亿元、3.21亿元、2.44亿元和1.90亿元；与之相对，有色金属、公用事业板块净流出金额较小，各为1086.99万元和1584.28万元。

　　尽管蓝筹板块大多遭到市场冷遇，但资金进入成长型新兴领域依然意愿高涨。上周五计算机、化工、传媒板块资金沉淀量居行业前三，分别达到8.62亿元、4.71亿元和3.59亿元，从近期指数走势看，1月底以来大盘延续下探趋势，这固然对两融资金情绪带来一定负面影响，但融资客追捧成长股热情不减，这或意味着后市此类品种仍具备较大走强可能。

　　新股申购施压流动性

　　据wind资讯，自本周一起市场将迎来光华科技、仙坛股份、环能科技、东兴证券等24只新股密集申购，当前机构普遍预计此次申购冻结资金将超过2万亿元，大致在2.2万亿元-2.6万亿元之间，以2014年新股上市后普遍获得确定性较高的超额受益类推，此次申购启动后一方面将刺激投资者参与打新，吸引资金流向新股，反过来无论是量能还是速度上，资金流入两融市场都势必减弱；另一方面，结合去年新股上市后行情看，普遍走出连续涨停的超强走势，炒新也能获得不错受益，因此此轮新股上市对市场资金面影响并不会随着申购结束而终结，反而还会小范围持续演进。

　　因此，1月30日以来融资余额大步流星上涨局面在上周五戛然而止。反观场内资金动向也莫不如此，沪深两市近3个交易日成交额接连下滑，多数概念板块和行业板块单日成交额也逐日递减。尤其上周五，沪综指收盘时报3075.91点，不仅击穿3100点整数位，而且还刷新年内大盘最低值，大盘调整压力空前更令资金面预期趋于疲弱，这也与当天两融资金加速从蓝筹股流向成长股不谋而合。

　　不过值得注意的是，经过一段时间估值下修，非银金融板块重新获得市场关注，上周五其走势凌厉，在行业板块中位居前列。预计受市场心态转变影响，每日融资买盘力量正在上升通道中的非银金融品种有望再接再厉，在存量资金博弈市中胜出。从盘面看，昨日非银金融指数也大涨3.83%，成分股西部证券强势封涨停。