□本报记者 王朱莹

　　43.58美元/桶似乎成了WTI原油多头的底线，自该价位起，WTI原油便展开了持续反弹。截至北京时间2月3日18时34分，WTI原油报50.96美元/桶，4个交易日累计涨幅接近15%。

　　随着油价反弹的持续，“抄底原油”之声四起，化工品也随之水涨船高。那么，原油是否真的迎来大底？

　　油价持续反弹

　　近期原油价格持续反弹，布伦特原油自1月13日最低46.4美元/桶反弹至记者截稿时的56.47美元/桶，涨幅逾16%，而WTI原油近四个交易日的累计涨幅也接近15%。究其原因，在于美国在线石油钻井减少至两年来最低，且降幅为1987年以来最大。

　　油服公司Baker Hughes表示，上周美国国内石油钻井数大降7%，总数为1223个，创三年来最低。油企通过钻井，用来寻找新的石油。钻井活动下降可能比实际产量下降提早许多个月。分析师称，交易商亦担忧伊拉克冲突将对石油产量造成新的威胁。

　　但市场对于这一利好的持续性心存疑虑：“石油输出国组织（OPEC)成员国继续维持较高的产量水平，显示出该组织关键成员在拒绝减产以支持价格的立场上较为坚定，伊拉克产油量甚至创下历史新高。如果油价没有进一步的深跌，全球原油供应很难会出现大幅波动。”宝城期货分析师何晔玮表示。

　　大底是否已至

　　历史似乎也说明，油价也许没那么快就能脱离底部。1986年全球油价因供过于求大跌，WTI原油价格在1985年11月至次年4月间自31.82美元/桶重挫69%至9.75美元，当时沙特厌烦了充当减产保价角色，转而向市场倾销原油，致使油价用了近五年时间才逐步“复活”。

　　此次颇为相似：油价自2014年6月以来几近腰斩，其背景也是OPEC放任油价下跌。

　　高盛指出，随着OPEC放弃了它维持供需平衡的角色，原油市场正在寻找“新的平衡点”。油价继续下跌已成定局，美国页岩油开采企业继续采油的能力将受到考验。

　　法国兴业银行驻纽约研究主管Mike Wittner称，“市场价格仍然反映的是今年上半年会出现严重的供过于求，我认为美原油价格会跌破每桶40美元。”

　　美国能源信息署（EIA）数据显示，上周美国原油库存和产量均升至上个世纪80年代初数据产生以来最高水平，这意味着世界市场的供过于求状况将持续一段时间。

　　“兄弟品种”基本面未变

　　由于上游成本重心不断下移，2014年化工品整体处于熊市格局之中，PTA期货去年全年跌幅逾三成，塑料期货跌幅为22.66%，聚丙烯期货为25.36%。近期，伴随油价企稳反弹，上述化工品价格也水涨船高。昨日PTA期货主力合约1505全日上涨158元/吨或3.46%，塑料期货主力合约L1505上涨285元/吨或3.42%，聚丙烯期货主力合约PP1505上涨228元/吨或3.1%，涨幅居于各品种之首。

　　PTA方面，中信期货认为，PTA市场依然主要看原油脸色，周末原油出现大幅反弹，需要确认涨势延续性，如果原油进一步走稳回升，不仅PTA成本支撑加强，下游采购商心态也将产生变化；而如果原油继续下行回落，则PTA在2月份预计仍将继续走弱。

　　PP和LLDPE方面，除了存在原油的成本端支撑外，国泰君安期货分析师张弛认为，目前是补库行情的提前演绎。在化工品熊市中，下游厂商及中游贸易商库存很低，大家都按捺补库之心观望。原油价格大反弹之后，补库需求进场，助推了上述化工品走势。但从基本面来看，并不支持其持续性上涨，现在市场相当于把2015年3、4月份的补库行情提前演绎了一遍，到3月底4月初时可能就是另一番格局。需求一般要到3月中、下旬以后才会迎来旺季。同时，上游厂家在3月底4月初都会开始大量检修，一直持续到6月，这种装置检修会导致供给短期紧缺，同时下游需求会逐步释放出来，届时真正的供不应求才会显现，价格才会有支撑。