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牛市还会继续大资金进场必买金融股

  • 发布时间:2015-01-12 08:08:00  来源:中国经济网  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  1月10日,易方达基金2015年投资策略报告会成都站活动顺利举行,易方达基金经理王建军、华泰证券首席金融行业分析师罗毅在现场分别发表演讲,对于未来市场趋势及投资策略发表了观点。

  易方达基金王建军:流动性充裕推动大盘向上

  “股市仍然是与经济息息相关的。”王建军表示,2014年下半年尤其是四季度以来,市场风格转换,蓝筹引领大盘崛起,这仍然与基本面息息相关:首先,对经济基本面的预期决定股市中长期的走势,而股市一般会领先经济半年左右作出反应。其次,经济基本面决定了资金流,而资金流往哪里流则决定了哪里涨,这决定股市的短期表现。第三,情绪面同样极大地影响市场。

  王建军认为,目前经济基本面很糟糕,地产和基建这两大最重要的需求下滑,但市场仍然存在良好的预期,即预期管理层会通过政策的刺激利好市场走向,如货币宽松政策等。王建军认为,2015年,一方面随着经济复苏,也将带动企业盈利回升,基建投资和地产两大需求也将在有关政策刺激和政策松绑之下回暖;另一方面,包括油价在内的大宗商品价格下滑,企业盈利将好于2014年;此外,在降息等政策宽松背景下,资金利率下降,企业成本也将下降。上述因素均利好企业盈利情况。其次,从流动性而言,2015年流动性将相对宽裕,长期来看,资金利率呈现下降趋势,短期从融资融券余额等数据也可以看出流动性相对宽裕。第三,市场将迎来国企改革红利。国企改革主要是解决国企向银行要钱的问题,降低国企的杠杆,降低系统性风险。

  同时,王建军也指出,其中需要防范两大风险,即短期经济失速、意外的下滑过快风险和国企改革迟迟没有好的方案出台的风险,这将影响市场的表现。“总体而言,我们认为,2015年,投资者将迎来一场投资的盛宴。”王建军表示。作为管理创业板指数基金及深证100指数基金的基金经理,王建军认为,中小票曾经的火热是因为存量资金博弈的结果,而当前蓝筹股当道,是因为增量资金进入市场喜欢低估值蓝筹,王建军表示仍然看好中小盘的白马股。

  2015年流动性将相对宽裕,长期来看,资金利率呈现下降趋势,进而推动A股向上。

  “热血分析师”罗毅:金融股是未来5至10年的主流

  华泰证券研究所所长助理、金融行业首席分析师罗毅被外界称作是“热血分析师”,他对中国资本市场与金融板块未来发展充满信心,作为颇受关注与支持的“大V人士”,罗毅在新浪微博中拥有近50万关注粉丝。在活动现场上,罗毅指出,未来中国股市的发展值得期待,金融大板块将是这一轮包括未来五到十年最主流的板块。

  根据测算,罗毅认为未来五年时间将会有30万亿的资金进来A股市场,而目前进来了3万亿资金不到,他预测接下来每年会有5万亿的资金进场, “5万亿的资金可以将大盘推高多少?20%以上。”“到2022年,A股会上万点。”罗毅说,到2022年这一个时点上,中国的GDP规模或将超过美国,而在股市上也将有望体现出上万点这一时间点,这不会很远,也不会很近,但每年20%左右的涨幅或值得期待。

  在对未来股市发展充满期待与信心的同时,罗毅也颇为看好金融板块发展前景。“金融行业是这一波承纳上述大量资金最主力的行业,大资金必选大金融,从资金面的角度来看,未来会有源源不断的资金持续进入金融板块……”

  从整个市场来看,罗毅认为银行股仍然是A股价值洼地,其整体市净率估值仅为1.22倍,眼光再放远一些,美国市场银行股平均ROE仅8-10%,其PB平均1.5倍(最高约4倍),PE平均17倍。利率市场化改革步伐稳步推进,各种利好政策推出,差异化竞争显现,银行股还存在较大上行空间。

  同时,罗毅在演讲中提到,证券公司的发展空间是所有金融子行业里面最大的,行业面临的机遇巨大,而行业的政策定位也处于较高位置。对于证券股,他认为选股则要两极分化,一方面是关注大型综合券商,个股上细看三个维度:改革意愿、用户多寡、资本雄厚,继续推荐“新大招”和“任我行”组合;二是聚焦互联网转型的中小型券商,多民营化机制,转型成本极低,互联网业务超预期推进,最看好控股中山证券的锦龙股份

  此外,由于退市制度已经面世,罗毅表示不建议投资者买退市股、ST股,“我不建议过度的赌重组和赌退市,风险太大了。”他说道。

  未来中国股市的发展值得期待,金融大板块将是这一轮包括未来五到十年最主流的板块。

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