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天赐暖冬 周期飘移

  • 发布时间:2015-01-12 00:31:01  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  过了12月,玻璃价格并没有按照惯例下行,而是沿承2013年暖冬风格,碎步走俏。截至元旦前夕,玻璃1501合约报收1119元/吨,较12月初上涨74元/吨。

  王成斌表示,2014年冬天国内大部分地区天气晴朗,户外施工没有障碍,产业下游尤其是长江以南地区出现了“赶工期”的现象。

  虽然两年连续出现暖冬,但李晨熙认为,2014年的暖冬较去年仍有三点值得注意的差别。一是气温回暖,沙河地区深加工企业房价都比较晚;二是沙河地区出现大量配套的深加工企业,比重越来越多,从而扩大销售半径;三是2014年下半年宏观宽松明显,非对称降息、变相降准。

  “暖冬现象的出现,很可能是市场贸易结构出现了大的变化,而不是需求的好转。”武延民解释说,自2013难开始,玻璃淡季旺季都出现了延后现象,直接给人的感觉是暖冬,这在2014年更加明显,而如果按照2013年的情况,那么2015年前半年的玻璃市场会很萧条。2013—2014年的连续两个暖冬中,沙河地区的库存水平并没有明显变化,均处于低量水平,但是价格较前一年低了10%。

  武延民认为,货币宽松时,各级经销商备货充足且提前备货,销售好转的拐点一般出现在7月-8月,而现在由于资金紧张,经销商只能等需求出现才开始向厂家提货,这直接造成我们看到的“旺季延后”。

  近期而言,深加工订单下滑及房地产施工停工是两大危险因素,气温下降也将加剧这一过程。中期需求提前透支也让玻璃市场乌云开始密集。多位投资人士认为,玻璃市场正在由晴转阴。

  对于后市玻璃价格运行区间,鄂尔多斯期货大佬刘福厚的助手刘芸通认为,在玻璃的这种产能过剩的市场格局中,决定一个其价格区间的有两大因素,“地板”是成本,“天花板”是玻璃的当前最高市场价格,此区间内,玻璃价格在商业博弈中产生变化,关键要看货物流向了哪儿。如果玻璃流到了华南地区,则可能带动玻璃价格整体的大级别变化。

  根据调研,燃料占玻璃生产成本的三分之一,天然气最贵,石油焦次之,动力煤最便宜,沙河地区在产的数条天然气生产线已经全部着手改造,石油焦将成为主要燃料。分析人士称,成本线的下滑或将挤压价格“地板”继续向下,而如果东北玻璃打破距离障碍入驻华南市场,那么价格“天花板”下移或许会推动玻璃行业更深层次洗牌。

  期货界“北丐”傅海棠也参与了此次调研,他总结认为,3月—6月是传统玻璃市场淡季,按照今年的暖冬形势,需求预计已经被提前消化,而无论深加工还是玻璃原片,最终动力都是地产市场。“我经过一些城市时发现三、四线城市新建楼盘很少,玻璃来年的消费很不乐观,除非地产市场出现好转,资金面出现明显宽松。”

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