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调仓换股进行时

  • 发布时间:2015-01-10 00:30:31  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  2015年伊始,A股市场的上蹿下跳让人心神不宁。行情并不似跨年时那般“任性”大涨,变数增多应接不暇。其中,创业板和权重股剧烈转换,让人不时产生风格转换的错觉而又否定自己。实际上,这是“正规军”与游资博弈所致。随着获利回吐及调仓换股的深入,后续行情料难以用简单的风格加以概括,估值分化行情大概率开始上演。

  2014年下半年以来A股市场走出的令人叹为观止的大行情,使得几家欢喜几家忧。在这轮增量资金推动的上涨中,不少机构投资者,即资金中的“正规军”如同诸多“满仓踏空”的股民一样,在迷茫中看着行情崛起,在扼腕叹息中错过暴利。

  而今,“正规军”再也不愿错过行情,新年新开始,对于大多数机构投资者来说这是新一轮考核周期的开启,也就意味着调仓换股的契机。而增量游资在收获暴利后获利回吐动力大增。由此,存量资金与增量资金展开了正面博弈,引发巨震。对于存量资金而言,推升所持品种的价格逐步解套,并压低拟建仓品种的价格逢低布局为上策;对于增量资金而言,自然不愿高位接盘成长股,如何持续盈利是其关注的焦点。

  此时成长股的热闹演绎可能仅是短期内的一个插曲。这既是获利丰厚的游资短炒的结果,也是机构出货希望看到的局面,但由于不符合资金调仓换股的大趋势,因而小盘股难成为风口上的主流品种。

  后市方面,资金容纳力强、风险性低的低估值品种可能是抢筹重点。从资金体量、市场驱动力角度看,当前布局的方向未改对“大品种”蓝筹股的偏好,在一线蓝筹股纷纷步入调整后,二线蓝筹股则跃跃欲试尝试崛起。这是一个良好现象,至少说明行情并不存在恐慌性杀跌风险。因为只有不担心会发生溃堤风险的情况下,资金才可能在一线蓝筹股搭铸的稳定平台上介入二线蓝筹股。

  值得关注的是,还有部分业绩优秀、成长性良好且估值合理的个股在持续获得资金的进驻。随着年报大幕拉开,以及A股估值体系的国际化,精选估值合理的绩优股应是调仓布局的上上选。

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