□西南证券 张刚

　　本周大盘先跌后升，已经连续六周上涨，周内各个板块涨跌分化。中小板指本周下跌1.81%，12月16日创出2011年8月17日来的新高5898点，上周下跌1.91%。创业板指本周大跌3.80%，12月16日创出历史新高1674点，上周下跌1.65%。周内两市合计日成交金额在前半周出现缩减，周三、周四处于5800亿元左右的水平，为11月28日以来的最低水平，周五放大至7200亿元以上。

　　新股发行方面，根据证监会最新公布的数据，截至12月11日612家排队企业中，有265家选择上交所，133家选择中小板，214家拟登陆创业板。因此，两个市场的排队企业家数差距缩小为81家。从审核状态看，29家排队企业已通过发审会。下周二级市场资金面依然处于充裕状态。

　　流动性上，12月25日，央行在公开市场未开展任何操作，这已经是今年11月25日以来，连续第九次暂停操作。也正是由于公开市场操作暂停，本周无正回购、逆回购及央票到期。由于新股申购资金解冻使得中短期银行间市场利率水平出现回落，但受到季节性因素影响，仍处于相对较高水平。

　　政策面上，进入年底，国家发改委集中审批了一批机场、铁路、公路项目。继12月22日审批通过两项目后，12月23日，发改委称，又审批通过6个基础设施项目，投资总额为人民币253亿元，项目主要集中在欠发达的西部地区。可见，政府启动投资拉动经济的意愿强烈，对基建类板块形成较强的利好效应。

　　技术面上，大盘周K线收出带长下影线的小阳线，上涨1.58%，而前一周大涨5.80%，日均成交金额比前一周略有缩减，仍为历史高水平。周K线均线系统维持多头排列，周K线站稳5周均线，走势向好。从日K线看，周五大盘收出长阳线，站稳5日均线，挑战前期高点。均线系统维持多头排列，处于强势特征。摆动指标显示，大盘在多方强势区上翘，仍有一定上升空间。布林线上，股指处于多头市道，线口上翘，呈现盘升形态。

　　下周为2014年最后三个交易日，也处于元旦假期前，交投或趋于清淡，大盘虽会延续升势，但涨幅将收窄。同时，市场在下周元旦假期，迎来中国12月份制造业PMI数据的公布，此前12月汇丰中国制造业PMI初值为49.5%，为7个月来首破枯荣线，存在一定的利空隐忧，会影响到节前的投资积极性。随着年报披露时间的临近，低估值大盘蓝筹股和高估值小市值品种分化将越来越明显，而市场资金将集中追捧年报有高比例现金分配能力的品种。

　　下周趋势看多

　　中线趋势看多

　　下周区间3100-3200点

　　下周热点AH股中折价蓝筹股

　　下周焦点流动性、成交额