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期货3:玉米淀粉期货合约交割地点设计说明

  • 发布时间:2014-12-16 01:22:33  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  一、交割地点的设计原则

  (一)位于主流贸易区域,价格具有代表性

  (二)具有充足的库容或产能条件

  (三)具有较好的物流条件,便于组织交割和接货

  二、交割地点设置情况说明

  (一)交割区域设计

  1、交割区域选择交通便利的主产区

  玉米淀粉生产较为集中,2013年排名靠前的玉米淀粉生产省依次为山东、吉林、河北、黑龙江、河南、陕西、内蒙、辽宁和山西等省,九省产量总计约2295万吨,约占全国玉米淀粉总产量的97.7%。由于陕西和山西玉米淀粉主要辐射西南、西北和华中地区,汽车运输是主要运输方式,成本相对较高,因此,暂不选为交割区域,其他产能较大且具有便利交通条件的山东、吉林、河北、黑龙江、河南、内蒙和辽宁等地区设立为交割区域,合计产量约占我国总产量的91%,易于组织交割,可降低交割成本。

  2、交割厂库选择主要生产省份的重点生产企业,交割仓库选择物流节点的主要港口和仓储企业

  玉米淀粉产业集中度较高,2013年前10大玉米淀粉生产企业(集团)产量达到全国总产量的59%。玉米淀粉交割区域内的重点生产企业产量大、标准化程度高、质量稳定,适宜开展厂库交割。玉米淀粉物流流向清晰,华北地区(含山东)和东北地区(含内蒙)除供应区域内部外,主要流向华东和华南地区,目前,我国已经形成一些仓储条件较好的物流节点,适宜开展仓库交割。

  (二)交割库及升贴水设计

  1、设置吉林为基准交割地,其他地区为非基准交割地,设置升贴水。吉林是我国重要的玉米生产省,玉米淀粉产量大,商品化率高,几乎全部销售到省外,对销区尤其是华南地区的玉米淀粉价格影响较大。山东也是玉米的重要产地,玉米淀粉的产量和销量都居全国之首,产销地位突出,同时对河北、河南等玉米淀粉产区以及华东销区的玉米淀粉价格有较大影响。大商所在充分听取市场意见的基础上,基于避免交割过程中贴水增值税发票难题等考虑,选择将价格较低的吉林作为基准交割地。

  2、玉米淀粉期货区域升贴水设计方案

  山东升贴水设置为95元/吨,河北设置为60元/吨,河南参照河北设置为60元/吨;黑龙江南部、辽宁北部和内蒙东北部厂库升贴水设置为0元/吨,辽宁南部仓库升水60元/吨。

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