对国内经济影响利大于弊
- 发布时间：2014-12-12 00:30:54 来源：中国证券报 责任编辑：罗伯特
2008年油价下跌与此轮油价暴跌存在不同的原因。业内人士认为，2008年油价下跌主要是金融危机导致的需求萎缩，而供应面没有太大变化，因此导致严重的供过于求局面。而今年的此次下跌，则主要是由供应主导的下跌。美国每年增长近100万桶原油，但需求量没有增长太多，需求增长远低于供应量，导致基本面趋弱。
关于本轮油价下跌对国内诸多行业的影响，董秀成认为，首先，国际油价下跌对国内经济肯定是利大于弊。经济运行成本下降会降低CPI上升压力。但目前CPI增速降幅过快，油价下跌可能进一步加剧中国经济通缩的风险，这应该值得警惕。
其次，对于国内“三桶油”而言，油价下跌对以上游开采业务为主的中海油而言肯定是利空，这必然反映到其2014年的年报中；中石化下游炼化业务较多，上游原料成本下降，有利于其利润增长；中石油兼有上游和下游业务，因此可以通过内部调节对冲油价下跌带来的风险。
第三，对于其他行业而言，平安基础化工分析师鄢祝兵认为，油价下跌有利于需求相对稳定的，并与汽车产业相关的改性塑料子行业，以及成本占比小、客户价格敏感度较低的印染助剂子行业等。
董秀成表示，值得注意的是，国际油价下跌将使得一大批原本进口原油的资金留在国内，从而造成货币供给相对宽松，这对于当前股市将是一定程度的利好。
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