□本报记者 龙跃

　　随着银行、券商股逼空上涨结束，短期市场进入宽幅震荡格局。对于投资者来说，相比此前的指数型逼空走势，震荡格局反而可能带来更多的赚钱效应，各类主题投资有望在此阶段趋于活跃。分析人士认为，投资者可以根据以下三条路径把握主题机会：一是改革主线下的投资机会，二是明年确定性较大的主题机会，三是新近被市场挖掘的题材。

　　市场宽幅震荡 主题投资活跃

　　承接前一个交易日的宽幅震荡走势，本周三沪综指再度出现振幅为150点的剧烈波动。值得注意的是，尽管指数最后仍然收出长阳，但市场内部结构演绎却与此前出现了明显差别。

　　沪综指昨日以2855.94点小幅低开，此后一度出现两轮明显跳水，盘中最低下探至2807.68点；上午10点45分过后，大盘逐渐企稳，并重新进入震荡上行通道，盘中最高上探至2946.71点，尾市以2940.01点日内次高点报收，上涨83.74点，涨幅为2.93%。值得注意的是，虽然沪指昨日再度明显上涨，但从与其他指数的比较看，市场运行结构发生了显著改变。截至昨日收盘，深成指上涨4.24%，而中小板综指和创业板指数则分别上涨了3.42%和4.52%。市场风格明细偏向中小盘股等“八类”股票，这与此前金融权重股唱“独角戏”的格局发生了很大变化。

　　从个股表现看，银行、券商等前期领涨板块的涨幅明显落后，反倒是大量题材概念股出现了大幅上涨。据Wind数据，截至昨日收盘，整体涨幅超过4%的概念板块多达27个。其中，福建自贸区、污水处理和环保概念涨幅最大，具体分别上涨了7.86%、7.78%和7.44%。可以说，近四个月以来，主题投资类股票迎来了首次大幅上涨行情。

　　展望后市，分析人士预计主题投资仍将保持活跃态势。一方面，在短期涨幅过大引发获利回吐压力，以及经济数据继续表现低迷的背景下，金融等权重股预计将迎来震荡整理走势，该板块短期内对市场资金的虹吸效应有望逐渐弱化；另一方面，部分资金从金融股中流出换仓其他品种，加之此前“八类”股票的股价持续受到抑制，有望给题材概念股带来较强的阶段走强动力。如果说近四个月投资者体会到的是指数型牛市的话，那么未来一段时间，个股牛市出现的概率在大幅增加。

　　三角度把握主题机会

　　对于很多踏空本轮行情的普通投资者来说，金融股休整后出现的主题投资活跃阶段应该更值得关注，因为该阶段的赚钱效应会更加显著。总体来看，对于主题投资机会，分析人士建议从以下三个角度去把握：

　　一是改革带来的主题机会。以改革促进经济转型已经成为各方的共识，这也意味着，在经济转型的过程中，改革措施会层出不穷，并将成为资本市场中期重要的投资主线。目前看，在改革主线下的主题机会主要包括自贸区、土地改革、国企改革等领域，值得投资者中长期跟踪。

　　二是明年确定性较大的主题性机会。比如，从投资的角度看，环保、核电、特高压、铁路等领域的投资规模，在明年进一步扩张几乎是板上钉钉的事情，由此，上述领域产业链内的相关题材股也就具备了经营和业绩上的积极预期。在这种积极预期较为确定的背景下，相关个股对资金的吸引力将是显而易见的。

　　三是部分新近出现的主题性投资机会。实际上，本轮以金融股为代表的权重股行情启动的比较突然，并引发市场风格出现激烈变化，这使得前期部分主题投资刚刚被投资者认同，就面临着节奏被打乱的尴尬。不过，考虑到此类题材相对新颖，在市场风格更加均衡的情况下，后市其被资金重新挖掘的可能性依然较大，典型的如“工业4.0”、彩票概念股等。

　　当然，市场宽幅震荡在意味着个股机会增多的同时，也暗含着较大的潜在风险。分析人士提示投资者，对于那些估值较高、业绩增长预期相对悲观的题材股，最好还是敬而远之。从当前市场风格演绎看，估值不高的中盘题材股更具走强契机，短期值得投资者重点关注。