新闻源 财富源

2019年12月12日 星期四

财经 > 证券 > 正文

字号:  

机构:二线蓝筹股估值偏低

  • 发布时间:2014-12-09 00:30:40  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  □本报记者 曹乘瑜

  虽然上周末监管层“不表态”的发言引发了空头情绪,但昨日,沪深股市仍低开高走,午后在券商、军工、自贸区、银行、保险、煤炭、钢铁等板块轮番带动下,上证指数一举突破3000点,两市成交量近万亿。公私募基金认为,高杠杆下资金驱动了指数的震荡,但是宽松政策预期下,实体经济仍然有望进一步改善,牛市将进一步夯实,建议关注二线低估值蓝筹。

  日内消化调整福兮祸兮

  时隔近两年之后,上证指数再度站上3000点关口,最高上探3041.66点。日内消化了调整令投资者对牛市更加坚信不疑。泰达宏利基金认为,现在增量资金入场意愿强烈,形成对低估值蓝筹的持续追捧,因此两市能够在上午消化了上周末的空头情绪,剧烈的波动是因为本轮融资入市的资金杠杆较高,这部分资金情绪的稳定性不高,也会加大指数震荡的幅度和频率。

  不过,博时基金宏观策略部总经理魏凤春认为,资金接力赛的行情中,流动性更值得关注。发端于降息的牛市行情,显示资金过多地流入了虚拟经济,而实体经济未必能获得资金,“融资难、融资贵”的难题并未能减轻。这无疑会导致两个结果:一是监管层对当前股市过快上涨的警惕,毕竟监管者需要的是健康的牛市,以助力解决经济转型的问题,而非失控的疯牛。二是会让预期宽松的货币政策在短期陷入决策的两难:之前预期的降准,在如此“不差钱”的市场环境中,又将让试图解决“结构化”问题的央行另有想法。建议在乐观情绪引致的“价格超调”中,投资人宜在乐观中保留几分谨慎。

  但国寿安保基金认为,中国经济处于改革转型中的增速回落时期,政府主导的一系列改革(如金融改革、国企混改等)一方面使宏观经济尾部风险显著降低,另一方面给经济结构带来深层次的改变,并创造出众多的投资机会。针对当前相对低迷的经济增长态势,央行将继续保持中性偏松的货币政策来应对经济下滑,释放出积极信号。不对称降息有效降低了企业融资成本,利好实体企业,也将继续利好股市。

  建议关注二线蓝筹

  公私募基金认为,投资者可以继续关注低估值蓝筹。泰达宏利基金指出,从今年四季度至明年上半年股市强、债市次之、商品弱的大类资产格局预计不会发生变化。从行业上看,可关注本轮上涨中还处于低位的二线蓝筹,有色、交运、通信等估值依然较低行业,另外可关注电改下的电力板块,国企改革、混改、环保、军工等政策利好板块,自贸区、前海等区域性板块,以及年底高送转、传媒、农业等有日历效应的板块。

  国泰基金表示,上周中央政治局会议研讨2015年经济工作,定调即将召开的中央经济工作会议。预计中央对于当前经济、政策的主要论调不会有明显变化,经济、政策方面超预期概率不大,依然是积极财政和稳健货币的政策搭配,确保经济运行在合理区间。国泰基金认为,“一带一路”和自贸区都可能作为未来的国家级重点战略,相关主题可能受到市场追捧。但整体来说,市场运行的逻辑并没有大的变化,流动性的宽松仍将继续,依然推荐金融、地产等低估值蓝筹,同时关注煤炭等流动性预期催动的周期类板块。

  不过,也有机构认为,尽管昨日股市在日内消化了调整,但是随时都可能有调整风险。私募新贵广州创势翔投资认为,政策预期加流动性推动,并由此形成共振,吸引场内资金加杠杆和场外资金进场,是本轮上涨行情的核心因素。这直接导致大盘在金融、券商等大盘、低估值蓝筹股的带领下不断攀升,成交量累创新高。短期流动性充裕将继续引领市场前进,因此仍以乐观为主。但鉴于近期涨幅太大,市场随时都有可能回调。在操作策略上,尽量避免追高,继续逢低关注有超预期业绩、高送转预期的中小盘股机会。

热图一览

高清图集赏析

  • 股票名称 最新价 涨跌幅