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A股公司增发融资创新高

  • 发布时间:2014-11-11 00:26:24  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  □本报记者 张玉洁

  今年以来上市公司增发融资活跃度持续上升。Wind数据显示,截至11月7日收盘,两市共有267家公司实施增发融资,实际募集金额达4823亿元。增发方案的公布刺激了这些公司的股价,丰厚收益也使参与其中的多家机构赚得盆满钵满。

  增发刷新纪录

  从历年数据来看,今年以来A股增发融资,无论是项目数量,还是融资规模,均创出历史高点。

  若以项目数量计算,截至11月7日,两市共发行328个定增项目,超过2013年全年的266个项目。今年定增发行高点出现在9月,单月有75个定增项目发行,占2013年全年数量的28%。

  定增融资总额也在大幅提升。数据显示,2013年虽然定增项目较多,但实际募资额度并没有比前几年大幅增加,全年募资总额在3500亿元左右。而2014年截至目前增发实际募资金额已经达到4823亿元,大大超过去年全年募资金额水平。

  从方式来看,定向增发仍然占据着绝对优势。2014年267家已实施增发融资的公司中,仅有沧州大化一家公司采取公开发行。从上市地点来看,上交所公司93家,中小板公司88家,深主板和创业板公司分别为49家和37家。

  综合历年数据来看,中小板公司参与定向增发的活跃度明显提升。财通基金统计数据显示,2007-2014年发布定向增发意向的2171个项目,中小板块在定向增发项目总量中的比重在过去8年间,逐年上升,分别为5.3%、8.0%、21.6%、22%、25.3%、29%、39%、48.1%。

  基金分析人士指出,赚钱效应导致的市场活跃度提升以及上市公司融资意愿加强,是市场定增项目火爆的重要原因。此外,与往年不同,并购项目的增多也是定增市场火爆的原因之一。

  而定增热门行业也与二级市场保持了较强的一致性。从完成增发募资公司所属行业来看,计算机通信、电气机械制造业、化工、医药和软件等行业均有超过10家以上公司实施增发。其中,计算机通信及电子制造业共有34家公司实施增发,累计募资1105.6亿元,数量和金额分别占比14.9%和23%。

  单个公司融资规模方面,京东方A以457.13亿元的实际募资金额居于榜首。超过100亿元的还有信威集团平安银行海澜之家方正证券招商证券,分别定增224.87亿元、147.82亿元、130亿元、129.84亿元和111.49亿元。

  牛股集中地

  由于定增项目大多以折价发行,加之增发募资项目前景多被看好,实施增发后公司股价大多具有较强支撑。从今年实施定增的公司最新收盘价较增发价折溢价情况来看,除28家公司较发行价格有所下降之外,其他公司最新收盘价均较发行价出现不同程度的上涨,有47家公司股价相比增发价已实现翻倍,更不乏股价大增数倍的大牛股。

  今年9月完成增发的鑫富药业,发行价为7.94元,增发日收盘价为32.8元,较定增发行价上涨357.8%。4月完成增发的长城影视,发行价为5.55元,增发日收盘价为22.59元/股,较定增发行价上涨304.7%。

  此外,信威集团、视觉中国新南洋科冕木业的增发日收盘价较定增发行价格涨幅分别也达到了281%、265%、263%、204%。

  分析人士指出,上述定增项目基本上为壳资源重组或并购新兴产业,这类题材更容易引起资本市场的关注和炒作。

  机构收获颇丰

  据统计,2007年至2013年,A股市场定增的平均收益率高达54%,相对于沪深300指数的超额收益率达61.65%。丰厚收益也吸引机构纷纷加入。

  今年以来共有46家基金公司参与68家上市公司定向增发,累计浮盈已经超过50亿元。同时,今年基金公司参与定向增发动用资金达600.78亿元,已经接近去年全年投入资金量,显示出基金公司对参与定向增发保持了较高的热情。

  相对而言,中小基金公司对于参与定增热情更高,参与5家以上上市公司定向增发的基金公司有9家。财通基金今年以来已经参与14家上市公司定向增发,投入资金约28亿元。东海基金今年已参与9家上市公司定向增发,投入资金约24亿。此外,兴业全球基金华安基金今年以来均参与10家以上公司增发。

  在基金公司参与定向增发的68家公司中,目前仅有5家公司复权收盘价低于增发价,总体而言,大多数基金公司所参与的定向增发均能取得一定的正收益。

  从最新复权收盘价来看,参与有研新材浪潮信息等5家公司定增项目的基金受益颇丰,这5家公司目前股价相比各自增发价格溢价超过50%。以有研新材为例,公司定向增发价格为11.61元,后又实施10转10股分红方案,目前最新复权收盘价相比增发价格溢价在70%左右。

  名称发行日期发行价格增发日收盘价自发行价涨跌幅(% 后复权)实际募资总额(亿元)

  京东方A2014-3-212.102.27474.3457.13

  信威集团2014-9-58.6032.801273.5224.87

  海澜之家2014-2-173.389.301986.1130.00

  方正证券2014-8-56.096.2213.3129.84

  招商证券2014-5-199.7210.1886.4111.49

  首钢股份2014-4-154.292.3974.899.65

  航空动力2014-5-3113.9221.83568.995.70

  中国重工2014-1-154.204.90144.384.80

  吉恩镍业2014-9-157.5716.18826.860.00

  深天马A2014-8-2512.5927.651400.854.96

  定增募集资金规模前十项目

  数据来源:Wind

  制表:张玉洁

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