中国证券报：对于量化产品来说，投资策略的设计和执行极其重要。请问，万家基金的量化产品，主要采用哪些投资策略？

　　吴涛：我们的产品，主要使用量化策略选择具有某类特征的股票构建多头组合，一般是买入300-500只股票分散投资，以保证组合的高流动性和低市场冲击。同时做空股指期货进行完全对冲，剔除市场波动，获取稳定的超额收益。

　　目前，我们的量化投资策略在择时、行业和选股等方面均有覆盖，策略库相对完善。举两个例子，短线反转模型和事件驱动模型。短线反转模型的投资逻辑，就是利用市场反转特征，结合量价指标，把握股价超跌之后的短线反弹机会，并利用股指期货对冲系统性风险，获取稳定的绝对收益。从短线反弹模型的历史回测来看，从2008年至2014年9月30日，短线反弹模型的年化收益率高达30.5%，最大回撤为-6%，月胜率可达到71.6%。

　　事件驱动模型的投资逻辑，则是深入挖掘对上市公司未来股价产生重大影响的事件，通过一套完整严密的研究流程，最终形成丰富的“事件驱动选股系统”，并据此形成量化投资策略。事件驱动模型需要研究的事件种类广泛，包括年报披露、定向增发、股权激励、大宗交易等，而信息来源也十分丰富，包含了交易所公告、三大证券报公告、分析师报告等。在具体分析方法上，事件驱动模型从基本面角度，分析事件对公司经营产生影响的内在因素，并采用历史数据验证逻辑的合理性和客观性。而综合上述的事件研究和具体分析，事件驱动模型会作出如下选择：对于长期稳定收益事件，采用资产均匀分配的策略；对于阶段性投资机会事件，采用选择性投资策略；对于负面事件，则采用及时规避策略。

　　从事件驱动模型的历史回测来看，从2008年至2014年9月30日，事件驱动模型的年化收益率达到21%，最大回撤为-7.9%，胜率为61.4%。

　　中国证券报：再好的策略，也需要有优秀的人才执行才能发挥效用。请介绍一下万家基金量化团队的情况。

　　吴涛：我们非常重视团队建设，在投研一体化的框架下，基金经理、研究员、交易、风控等各成员之间有一个统一开放的平台，研究、决策、交易、评估跟踪等各环节都实现全员参与，各个策略都是群策群力和团队智慧的凝练。

　　在实际工作中，我们强调量化团队的投研一体化和团队协作力。我们所有的研究、决策、交易等在团队平台上是完全开放的，成果或决定都是大家共同讨论的结果，并鼓励提出不同意见。我们提倡团队合作，让每个成员都可以参与到策略开发、投资管理及交易执行中，每个人都同时身兼研究员、投资经理和交易员的角色。所以，大家的工作热情和积极性饱满，而这对每位成员的进步，以及策略的完善都会起到非常积极的作用，并最终转化为产品业绩。

　　通过团队整体讨论，对每个人业务能力、经验积累都有比较好的促进，使团队整体作战能力快速提升。我们认为在市场上并没有一招制敌的独门绝技，策略及其使用者都需要持续的调整和成长，因此，团队的力量总是比个人单打独斗更有效。