空方：经济疲软对市场的压制仍在
- 发布时间：2014-11-03 00:31:50 来源：中国证券报 责任编辑：罗伯特
考虑到本轮股指上演的逼空行情主要是由大盘蓝筹股主导的，其他行业板块却未能跟住蓝筹股上涨的步伐，市场中下跌个股数量反而多于上涨股票数量，这也使得部分空方机构仍然坚守阵营，指出经济疲软对市场的压制仍在，面对目前的反弹要保持一份警惕。
安信证券指出，本轮A股的系统性反弹，无疑令所有二级市场参与者欢喜。但时至今日，投资者需要对一些风险因素保持警惕。首先，短期经济增速下行。从总量指标和微观周期品数据上看，短期需求下行压力较7月进一步加大，可能出现的情形是房地产投资尚未企稳，基建投资增速又将下行。预期中的经济复苏仍需等待。其次，目前来看，即使货币政策调整可能最早也要等到三季度数据公布之后，并且力度不会太大，短期押注货币政策明显放松的风险较大。需要防范的是屡有发生的信用风险，这一直是外资看空中国的重要原因之一，目前仍在持续发酵。最后，结合目前的情况，倾向于认为外资流入的洪峰已过，股票型基金仓位进一步提升的空间可能有限，同时注意市场下跌时融资融券的放大器作用。
中信建投证券认为，经济不稳定性在增大，已有政策难以扭转经济颓势，外围逐渐运行至高点，两年成长股牛市后的估值边界及资金边际下降，融资盘的追涨杀跌，市场的风险正逐渐积累。投资时钟从“复苏”跳跃到“衰退”，由于“滞胀”特征并不显著（有可能出现类滞胀），大类配置上，现金优势不明显，利率债吸引将逐渐增加。行业配置上，重申规避风险、逐渐降低周期类配置。中信证券也指出，从9月份经济数据来看，投资需求依然疲软，新开工项目投资增速大幅下行意味着政策效应明显弱化，四季度经济难言好转，下行预期依然存在，市场将会回归疲弱的基本面，调整压力仍在，建议控制仓位，逐步兑现收益。
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