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P2P资金进入股市风险难控

  • 发布时间:2014-10-29 01:09:35  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  □本报记者 杜雅文

  在结构性牛市行情的持续下,一些投资者希望能融到更多资金参与股市,从而把眼光投向P2P平台。一些提供股市配资业务的P2P平台则声称自己有完善的风控措施,能保证年化10%以上的收益。对此,在银行、基金、信托等领域任职过的合盘贷副董事长杨继东接受中国证券报记者专访时表示,P2P资金进入股市风险无解。

  资金成本高不适合股市

  中国证券报:目前为股市做配资的P2P平台多吗?

  杨继东:据我了解,涉足这一业务领域的P2P平台总体不多。位于行业第一梯队的P2P平台都在服务小微企业,这样可以通过其所处行业、企业产购销等情况来评估是否可以让其通过平台融资,但股票融资实际上是缺乏风控抓手。

  股市的最大风险在于不确定性太强。在加入合盘贷前,我在资本市场行业从业二十多年,经历过非常严酷的市场环境。P2P平台的资金相对银行贷款成本高两到三倍,如果从这个平台融资炒股必须首先有20%的年化收益才能覆盖掉成本,这即便对于专业投资者也非常难。

  中国证券报:利率这么高,为什么还会有投资者从P2P借款呢?

  杨继东:目前券商推出了融资融券业务,但有一定门槛。一些P2P平台用误导性的宣传来吸引部分达不到门槛要求或者希望投入更多资金的投资者借款。他们主要宣传利用融资做杠杆可以获取高额回报,但并未充分提示投资者在何种情况下将追加保证金、强制平仓以及投资者面临的损失。还有一些投资者没有经历过完整的牛熊市,对股市风险的理解并不深刻。

  尽调可防范资金挪用

  中国证券报:在前几轮牛市中,很多实体企业的资金都进入了股市。如果有小微企业或个人通过P2P平台借款,然后把钱投入股市应该如何防范?

  杨继东:以合盘贷为例,如果借款人明确告知融资目的是为了炒股,肯定直接拒绝。另外我们统计过,在合盘贷上融资的小微企业和个人,借款金额集中在5万元到50万元之间,平均每笔借款12万元。资金量有限而成本较高,一个正常的小微企业主是不会把这笔钱投入到股市里的。

  此外,P2P平台只要认真的进行了尽职调查,也可以防范这种情况。有多种风控手段可以鉴别,如交叉验证。截至目前,合盘贷上千客户中没有一家融资用于投资股市。

  中国证券报:目前对于P2P平台自己融资进入股市,有明确监管措施吗?

  杨继东:在监管政策还没有落地之前,目前P2P行业处于自律阶段。确实有一些地方在监管上模糊不清,也确实可以有一些手段打“擦边球”,但野蛮生长期只是暂时的。

  我理解监管层对P2P行业总体有几大原则,首先对行业发展是宽容的,将来未必会有太多门槛或牌照管理;其次,P2P只是撮合投融资双方交易的平台;再次,自融以及无风险担保等底线都不能碰。所以,用资金池的方式运作项目或者通过平台自己融资进入股市,都是不被允许的。目前,银行还没有开展托管P2P平台资金的业务,规范的P2P平台多采用通过第三方支付的方式撮合交易,平台不碰投资者的钱是底线。

  从P2P机构角度出发,现在是练内功强化风控管理、做好客户体验的阶段,而不是打擦边球去跑马圈地。否则一旦监管红线落地,即便占有一些市场份额也会因为不规范而丧失根基。不规范一定会在企业发展过程中留痕,最终会积重难返。

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