随着上市公司三季报的陆续披露，QFII、保险公司、社保基金三大机构的最新持仓情况也逐渐浮出水面。WIND数据显示，截至上周末，在已披露三季报的九百多家公司中， QFII现身60家公司的十大流通股东之中，险资亮相126家公司的三季报，另有227家公司的十大流通股东中出现社保基金身影。记者昨日通过梳理数据发现，QFII依旧偏爱大消费股，险资重仓蓝筹股，社保则投资风格较为灵活，重仓品种既有蓝筹股也有新兴成长股。

　　QFII入市步伐加快

　　从QFII的投资路线来看，其三季度重仓股主要集中在大消费板块。

　　数据显示，QFII三季度对大消费股的热情依旧很高，在已披露的QFII持股中，有20只大消费股，包括酒鬼酒、今世缘、燕京啤酒、中矩高新、克明面业等食品饮料股，也有永新股份、大亚科技、海鸥卫浴、喜临门、红旗连锁等家具、商业股，还有东阿阿胶、嘉应制药、三精制药等医药股。

　　数据显示，三季度QFII的持股数量超过1000万股的有海螺水泥、燕京啤酒、中国神华、美的集团、中百集团。

　　值得注意的是，QFII在三季度还增加了对TMT板块的投资，除了增仓扬杰科技、环旭电子外，QFII还新进了天威视讯、京运通、锦富新材、硕贝德等电子股。

　　从QFII持有流通股比例看，持有海螺水泥比例高达7.47%。海螺水泥A股低于H股约17%，这或许是QFII重仓持有的主因。

　　此外，QFII减持的主要个股包括美的集团、燕京啤酒、喜临门、安洁科技等，其中美的集团被QFII减持2858万股。

　　根据中国证券登记结算公司公布的月报显示，QFII入市步伐加快，9月再开13个A股账户，今年以来开户数达到164个。

　　险资大举增持招商地产等

　　险资重仓持有的个股基本都是蓝筹股，其中天士力和海康威视分别是医药和电子行业的白马股。值得一提的是，绿盟科技是险资重仓中少有的创业板公司，平安人寿旗下两个产品持有逾300万股，该股年初上市，6月底因筹划收购而停牌，9月底复牌后连续两个涨停。

　　三季度，险资增仓前五名主要为招商地产、巴安水务、华帝股份、欧亚集团和安琪酵母，增持流通股比例在2%至8%之间，其中中国人保和中国人寿旗下产品对招商地产大举增持约1.1亿股。招商地产三季度走势较佳，大涨18%。从增持股数来看，险资对中国联通、海康威视、合肥百货、华侨城A、宝安地产等增持量均在2000万股以上。

　　根据保监会最新的披露，截至9月末，保险资金运用余额为74158.9亿元，较年初增长8.2%；其中权益类投资中，股票和基金占比10.2%，较上半年上升0.12个百分点。

　　社保风格灵活

　　由于社保基金号称是“国家队”，投资者对于社保的动向也是颇为关注。从其重仓股来看，既有重仓传统行业股如华侨城A等，也持有阳光电源等新兴产业股，投资风格较灵活。

　　值得一提的是，承德露露被5家社保组合持有，而海天味业与华侨城A各有4家社保基金持有。由此不难看出，社保基金对于上述个股的青睐。承德露露和海天味业三季度涨幅10%，华侨城A涨幅16%。

　　三季度，社保基金增仓前五名分别为回天新材、维尔利、牧原股份、阳光电源、一心堂，增持流通股比例在2%至3%之间，这些个股均为中小盘股。不过如果从增持股数来看，社保对华侨城A、平安银行、海澜之家、TCL集团、铁龙物流等增持量均在2000万股以上，其中对华侨城A大举增持了6038万股，这些个股均为蓝筹品种。

　　专家观点

　　●南方基金首席策略分析师杨德龙

　　总体看三大机构对题材股不感冒，风格偏向防御性，整体重仓低估值的蓝筹股和估值合理的成长股。投资是一项长期的事业，从中长期看，获得持续稳定的增长才是可取之道，机构的投资风格值得借鉴。

　　●国金证券分析师杨建波

　　大机构立足的是中长期布局，投资者应更多借鉴其投资风格。QFII一向看好中国消费市场，因而重仓消费股，而险资持股整体看偏向于业绩稳定的价值股，这也符合其资金量较大、风险偏好低的特点，社保基金由各大基金来管理，因此风格不太一样。

　　●同信证券分析师胡红伟

　　机构持股可作为参考，但不能完全照搬照抄，毕竟目前已是10月底，机构的持仓可能早有变动，再者机构买入的个股也可能亏钱，投资者应根据自己的投资风格来决策。