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国开行将在上交所发行第二批政策性金融债 QFII及个人投资者有望更为活跃

  • 发布时间:2014-10-25 23:31:19  来源:上交所网站  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  3月10日,国开行在上交所网站发布了在上交所第一期和第二期金融债券的增发公告文件。两期债券将于3月13日在上交所招标增发,增发标的为去年底发行的国开1301(2年期固息)和国开1302(5年期固息)。国开1301招标量为60亿,剩余期限为1.83年,票面利率5.80%;国开1302招标量为20亿,剩余期限为4.84年,票面利率5.84%。本次发行的承销团与首批发行保持一致,主承销商为工商银行建设银行农业银行中信证券、东方证券和东海证券。国开债在上交所发行上市,是人民银行和证监会促进深化改革、推动债券市场发展和互联互通的重要工作举措,对推动债市创新、吸引更多境外和个人投资者参与债市具有积极作用。

  国开1301和国开1302于去年12月27日在上交所招标发行,并于今年1月7日上市。这两期国开债受到各方积极认购,上市后交易活跃。据统计,3月6日国开1301收盘净价为101.45元,较上市首日上涨了1.49%,到期收益率为4.91%;国开1302的收盘净价为102.93元,较上市首日上涨了2.94%,到期收益率为5.19%。两期债券累计成交20.2亿元,占托管量近17%。这说明国开债在上交所受到各类投资者的青睐,特别是QFII、RQFII和个人投资者的踊跃购买。有关人士透露,目前QFII和RQFII对上交所国开债的持债比例达到9%,并有众多个人投资者参与投资。

  根据市场人士分析,国开行在上交所续发国开债,市场参与热情有望较首期更高,这主要是因为:一是增发国开债有利于进一步提升流动性,债券交易功能增强。二是首批债券发行时适逢年底,很多机构已经封仓,特别是很多QFII和RQFII决策人员都在休圣诞假期,没有来得及参与认购。这些去年底冻结的需求有望在本次释放出来。三是从近期上交所和国开行联合举办的研讨会的情况看,在人民币长期升值趋势不变和国内利率水平明显高于境外发达经济体的大背景下,QFII和RQFII对于投资以国开债为代表的高等级利率债的热情仍然很高。四是近期信用债的风险因素逐步释放,市场规避信用风险、投资主权和准主权利率债的偏好增强。而对于基金、银行理财等低税负投资者来说,国开债的实际票息收入较国债更具吸引力。

  另外,有业内人士认为本次国开债发行中,个人投资者的参与程度有可能会进一步提高。在首批国开债发行中,最大单笔个人认购量达到了2000万元,债券上市后个人投资者比重也在稳步增加。尽管国开行主要从事中长期批发性业务,与老百姓接触较少,但其在债券市场的知名度也吸引了很多长期参与债券投资的个人。一位熟悉国开行的个人投资者表示,去年底国开行在上交所2年期债券票面利率为5.8%,而当时3年期凭证式国债的利率为5%,并且一大早去银行排队都不一定能买到,当然会首选投资国开债。虽然近期债市收益率整体下降,但2年期国开债的二级市场收益率在4.9%并且具有流动性和交易机会,价值并不比国债低。

  另据上交所有关负责人表示,上交所根据国开行的发债需求,已经做好本次增发的准备工作,并在主管部门的指导下,逐步完善政策性金融债的发行、交易机制,研究符合交易所市场特点的政策性金融债产品,为国开债在上交所常态化发行做好各方面准备工作,进一步促进我国债券市场健康发展。

  新闻来源:上海证券交易所

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