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政策宽松趋势未变

  • 发布时间:2014-10-22 02:56:23  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  分析人士认为,要实现四季度经济的平稳增长和保证明年经济能有良好开局,未来宏观调控政策应兼顾稳增长、调结构和促改革,政策放松的大方向不变,预计四季度货币政策仍将以定向宽松为主,若经济下行压力明显加大,明年可能出台包括降息在内的总量宽松政策。

  中金公司分析师认为,投资放缓带来经济增速下行压力,货币政策放松空间较大,具体措施包括继续降低银行间市场利率、向银行间市场继续注入流动性等。

  汪涛表示,决策层似乎不愿意降息,也许他们认为其会释放全面宽松信号;同时,在利率市场化推进的过程中,人民银行可能希望避免直接调整基准利率。不过,汪涛认为降息很有必要,并预测年底之前,最迟明年年初,可能降低基准利率,尤其是贷款基准利率。

  她认为,如果房地产建设活动如在四季度和明年初进一步下滑,经济增速滑坡可能会使决策层出台涉及面更广的宽松政策。降息并不是全面刺激信贷的措施,而是全面缓解债务负担的工具。在通胀压力缺失、通缩压力加大的情况下,降息是降低实体经济融资成本、缓解企业债务负担、降低坏账上升幅度的有效方式。

  连平预计,结构性支持力度会进一步加大:一是继续实施简政放权,积极稳妥地推动财政金融改革,择机推进土地、户籍改革,持续释放改革红利。二是加大力度运用财政政策支持薄弱环节,支持战略性新兴产业发展,鼓励社会资本投资,激发市场活力和创造力。三是货币政策应增强灵活性、针对性和预见性,综合运用各种工具合理开展微调。通过优化或消除不合理的制度因素,如存贷比监管,切实推动社会融资成本下降,保证货币信贷合理增长。加大对按揭贷款和优质房地产企业的金融支持力度。加快小微企业信用体系建设,通过加强增信来提升小微企业融资能力。

  国泰君安首席经济学家林采宜预计,明年定向宽松会以财税政策为主。例如,对一些特定的行业或者企业实施结构性减税。“国家鼓励发展的环保、绿色产业以及服务业都将包括在特定行业的范围中。”

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