调整持仓结构正当时
- 发布时间：2014-10-18 00:30:59 来源：中国证券报 责任编辑：罗伯特
□光大证券 曾宪钊
本周股指震荡走低，沪深两市在跌破30日线后出现反抽，随着沪港通推出时间的明确，以及经过连续上涨后，股指上行的动力有所疲弱。四中全会改革预期以及外部资金和融资资金的入市，仍有使股指短期强势震荡甚至创出反弹新高的可能，但美股疲弱及新股发行对资金面冲击较大，投资者应调整持仓结构，不宜追高。
证券公司参与沪港通业务试点的有关通知近日公布，明确了证券公司参与沪港通的事项，同时上交所网站也公布了首批89家获得沪港通业务资格的券商名单。由于部分大券商早已打通内地的港股开户渠道，大额投资者在港股的投资上，阻碍并不大，而沪港通作为推动本轮行情上升的主要动力之一，在沪港通推出逐渐明确后，原有的沪港两地的上市公司股价差也已明显缩小，如果没有进一步的政策刺激，难以吸引新增资金在未来持续流入。
下周四开始，新股又将密集发行12只，由于管理层此前预期年内发行100只左右，而六月份至今四批IPO共计44家，在未来三个月时间中，60家左右的名额，显得相对密集。虽然前几次新股密集发行并没有对市场造成严重冲击，反而因为新增资金而形成了正反馈效应，但随着房地产市场的成交量回暖及年底资金的相对偏紧，新股发行后股指继续创新高的难度正在加大。
预计随着宏观经济数据的回落，货币政策有望持续维持宽松格局，这将使得A股的长期趋势仍然较为乐观。在操作上，对于季报业绩增长稳定、涨幅不大的品种，仍值得投资者调仓持有。
下周趋势看平
中线趋势看平
下周区间2280-2450点
下周热点季报高增长高送转、国企改革
下周焦点四中全会
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