□本报记者 傅嘉

　　美国蓝宝石厂商GTAT申请破产保护一事引发业内震动，GTAT是蓝宝石材料的龙头，业内不仅将此事看作是单个公司的经营问题，而且将其作为行业趋势性事件来看待。多位分析人士认为，此事短期将对蓝宝石产业构成利空，但中长期则需要区别看待，对国内厂商未必不是机会。

　　GTAT技术性破产背后

　　iPhone6虽然没有在首批机器中采用蓝宝石，但业内几乎一致预期认为，搭载蓝宝石的iPhone6将在2015年初出货。苹果作为智能手机业的龙头，若整个屏幕采用GTAT蓝宝石，其意义不言而喻。有分析人士曾指出，此举有望打破产业内多年的供需格局。也正因为如此，国内厂商嗅到先机，2014年蓝宝石概念公司纷纷厉兵秣马，俨然成为电子材料领域的新星。

　　此次GTAT破产保护事件，对于当前的蓝宝石产业无疑是当头一闷棍，业内有声音表示，行业龙头遭此变故，无疑说明当前的蓝宝石产业存有很严重的痼疾。但资本界人士认为，GTAT此次破产是技术性的，从以往的规律来看，申请破产保护后，GTAT后续还会有一连串的动作。

　　“需要说明的是，GTAT的破产不是传统意义上的所谓撂摊子不干了的破产，公司的经营仍然会继续，前期和供应商的订单仍然会履行。”巨潮资产董事长赵公明对中国证券报记者表示，“该事件说得通俗点，就是苹果给了预付款，让GTAT做出符合规定的产品，但是GTAT在限定期限内拿不出量产的产品出来，再加上自身的资金链确实很紧张，于是动用此举来延缓一下。”

　　查阅GTAT的财报不难发现，目前GTAT的财务仍然允许公司正常经营，破产并不是唯一的选择。截至2014年9月29日，GTAT公司仍持有8500万美元现金。公司资金链的紧张主要来自于官司，公开资料显示，目前GTAT与台湾蓝宝石长晶厂鑫晶钻的设备纠纷官司败诉，需要返还2400万美元的设备金额给鑫晶钻。

　　另一位资本圈人士则向中国证券报记者介绍，之前苹果对GTAT提出的一些合约条款十分苛刻，在生产无法完成的条件下，GTAT此举更多是一种向苹果“逼宫”的姿态，其目的一是想让苹果延长交货的时间，二有可能是为了让苹果追加对其的资金支持。

　　该人士认为，美国破产法庭表示GTAT公司将在美国东部时间本周四上午10点举行第一次破产听证会，届时，GTAT将对该事件做出进一步的解释，许多悬念可以初步明朗。

　　行业影响仍需理性看待

　　GTAT事件不可避免地波及到了国内蓝宝石概念股的走势，10月8日，该类股票集体走低。事实上，从9月初苹果在发布会上确认首批iPhone6不搭载蓝宝石以来，新亚制程、西南药业（奥瑞金）、露笑科技、天通股份的股价累计跌幅都已经超过10%。

　　“GTAT事件短期来说肯定会打击市场的士气，毕竟对于蓝宝石在手机屏幕的运用，业内存有高度的预期。”一位电子分析师向中国证券报记者坦言，但GTAT涉及的问题相对复杂，且蓝宝石行业一直存在技术路线之争，因此还需要理性分析，国内蓝宝石概念公司处于不同的产业链位置，GTAT破产保护一事对其不一定是利空。

　　该分析师认为，GTAT破产保护事件最大的问题是反映出当前大尺寸蓝宝石产品在产能上确实存在短期内无法解决的问题。公开资料显示，GTAT大尺寸蓝宝石良率一直低于10%，这个数字表明这项技术短期内根本无法实现大规模的量产。

　　“GTAT之前的业务主要是长晶炉，处于蓝宝石行业的顶端。苹果入局GTAT的主要目的是想实现蓝宝石产业的整合。”上述分析师表示，现在来看，大尺寸蓝宝石良率过低的问题，不仅在晶体生长层面，还涉及到加工工艺的不成熟，光靠GTAT自身解决不了所有问题。苹果作为业内龙头，投资的眼光应该不会错，之前市场对GTAT产能问题的质疑不多。但如今来看，大尺寸蓝宝石在技术实现上确实存在一些严重问题。

　　该分析师指出，GTAT之前宣传能实现大尺寸蓝宝石的量产，主要是基于其独有的热交换法技术。相对而言，国内企业技术路线以泡生法居多，工艺相对成熟和稳定。通过此次事件，业内或许会重新审视蓝宝石长晶的技术路径问题，因此对国内企业未必是利空。当然，GTAT事件毫无疑问将使得蓝宝石产业爆发的时间点推迟，对蓝宝石加工类企业将构成不利影响。

　　蓝宝石应用格局或生变

　　一位国内蓝宝石上市公司高管向中国证券报记者表示，虽然外界一直对蓝宝石应用于手机大屏幕有较高的预期，但产业内对其的态度一直相当谨慎。该上市公司之前也曾公布扩产计划，但该高管表示，其主要目的是瞄准LED和手机配件等相对成熟的下游市场。

　　“国内已经有华为做出蓝宝石屏幕的手机了，但是搭载蓝宝石的P7手机和普通版本的P7手机在售价上差距相当明显，表明短期内蓝宝石在智能终端里仍然是奢侈品，主要是因为良率和产能问题现阶段没有办法解决。”

　　该人士认为，未来一段时间内智能手机会在两个方面相对普及地应用蓝宝石材料，首先是手机的home按键，其次是摄像头的保护外盖。在这两方面，蓝宝石的耐磨优势都会凸显。home按键涉及到移动支付中的指纹识别技术，若出现划痕将导致指纹无法识别；而随着手机像素的不断提高，摄像头外盖的磨损也将使得照片的效果受到影响。但这两个领域使用的均是小尺寸的蓝宝石。

　　目前蓝宝石除了在以上领域的应用，最大的出口即是LED领域。上述高管人士认为，现在下游对产能的需求还算旺盛，但无论是智能终端还是LED，都面临终端售价下滑导致上游利润被摊薄的问题，蓝宝石企业普遍不赚钱，GTAT事件有可能会使得业内花费更多的精力，寻求其他的下游应用领域。

　　该人士表示，在光学窗口领域，蓝宝石有诸多的应用，且利润也相对丰厚，未来是一个很好的下游机会。不过，国内厂商要想进入该领域，需要和日本企业短兵相接，目前该领域的供应商主要来自于日本京瓷。